Optimize vs 3 Comma : Comparaison des fonds ouverts

Point cle : 3 Comma a des frais plus bas (0,75 % vs 1,0 % de gestion) et est conforme QEF pour les investisseurs americains. Optimize a un rendement cible legerement plus eleve mais un statut PFIC inconnu.

Scenario : Investissement de 500 000 EUR detenu pendant 7 ans (delai typique de citoyennete)

Optimize Golden Opportunities

• Frais de souscription : 0 EUR (0 %)
• Gestion annuelle : 5 000 EUR/an x 7 = 35 000 EUR
• Impact TER : ~6 250 EUR/an x 7 = 43 750 EUR
• Frais totaux approximatifs sur 7 ans : 43 750 EUR (8,75 % de l'investissement initial)

3 Comma Golden Income

• Frais de souscription : 0 EUR (0 %)
• Gestion annuelle : 3 750 EUR/an x 7 = 26 250 EUR
• Impact TER : ~5 000 EUR/an x 7 = 35 000 EUR
• Frais totaux approximatifs sur 7 ans : 35 000 EUR (7,0 % de l'investissement initial)

Difference de frais : 8 750 EUR sur 7 ans

Cette difference se compose. Sur une periode de detention de 10 ans (scenario potentiel de la Loi 61/2025), l'ecart s'elargit a environ 12 500 EUR.

Optimize Golden Opportunities

• Focus : Portefeuille multi-actifs diversifie
• Strategie : Exposition equilibree en actions portugaises, obligations et investissements alternatifs
• Objectif : Preservation du capital avec croissance moderee
• Niveau de risque : Faible-modere (2/5)

3 Comma Golden Income

• Focus : Investissements generateurs de revenus
• Strategie : Accent sur les distributions regulieres et la preservation du capital
• Objectif : Revenu stable avec protection du principal
• Niveau de risque : Faible-modere (2/5)

Adequation strategique :

• Si vous preferez des distributions regulieres : le focus revenus de 3 Comma peut vous convenir
• Si vous preferez une orientation croissance : l'approche diversifiee d'Optimize peut offrir un potentiel de hausse legerement meilleur
• Les deux sont conservateurs par rapport aux fonds PE/VC

Pour les citoyens americains et residents fiscaux, le statut PFIC est critique.

3 Comma : Conforme QEF

• Commercialise explicitement la conformite PFIC
• Fournit un support pour l'election QEF (Qualified Electing Fund)
• Releves PFIC annuels disponibles pour le formulaire 8621
• Impose aux taux de revenu ordinaire sur votre part du revenu du fonds (evite le regime punitif de « distribution excessive »)

Optimize : Statut inconnu

• Statut PFIC non confirme publiquement
• Peut ou non fournir un support d'election QEF
• Action requise : Contactez Optimize directement pour verifier la disponibilite des releves PFIC avant d'investir

Pourquoi c'est important :
Sans election QEF, les gains PFIC sont imposes au taux marginal le plus eleve plus une charge d'interets - potentiellement un taux effectif de 40-50 %. Avec l'election QEF, vous payez l'impot sur votre part annuelle de revenu aux taux ordinaires (jusqu'a 37 % federal, mais en evitant la penalite d'interets).

Recommandation pour les investisseurs americains : A moins qu'Optimize confirme la conformite QEF, 3 Comma est le choix le plus sur d'un point de vue fiscal.

Les deux fonds sont ouverts, ce qui signifie que vous pouvez racheter apres la periode de detention Golden Visa de 5 ans. Cependant, ouvert ne signifie pas « argent instantane ».

Comment fonctionnent les rachats :

1. Soumettez une demande de rachat a l'administrateur du fonds
2. Le fonds traite a la prochaine date de calcul de la NAV (quotidienne/hebdomadaire/mensuelle)
3. Recevez les fonds (typiquement T+3 a T+10 jours)

Risque de gating :
En periode de stress de marche ou de forte demande de rachat, les fonds peuvent :

• Mettre les rachats en file d'attente (premier arrive, premier servi)
• Limiter les montants de rachat par periode (ex : 10 % du fonds par mois)
• Dans les cas extremes, suspendre temporairement les rachats

Aucun des deux fonds n'a divulgue publiquement les dispositions de gating en detail. Examinez le prospectus pour les conditions exactes de rachat.

Realite pratique :
Pour les investisseurs Golden Visa detenant 500 000 EUR dans un fonds de plus de 50 M EUR, votre rachat est peu susceptible de declencher le gating. Mais si le programme Golden Visa du Portugal change radicalement et que de nombreux investisseurs sortent simultanement, des files d'attente pourraient se former.

Loi actuelle (chemin de 5 ans) :
Les deux fonds s'alignent bien. Apres 5 ans, vous pouvez :

• Demander la citoyennete
• Racheter votre investissement
• Pas de reinvestissement requis

Loi 61/2025 proposee (chemin de 10 ans) :
Si la regle de 10 ans entre en vigueur :

• Les fonds ouverts fonctionnent bien - pas de maturite de fonds vous forcant a sortir
• Continuez a detenir le meme investissement pendant toute la periode
• Pas de risque de « desalignement de liquidite » qui affecte les fonds fermes de 6-7 ans

Avantage des fonds ouverts : Vous n'etes pas force de reinvestir si le chemin vers la citoyennete s'etend au-dela du terme original du fonds. Cette flexibilite est la raison pour laquelle certains conseillers recommandent les fonds ouverts malgre des rendements plus bas.

Choisissez 3 Comma Golden Income si :

• Vous etes citoyen americain ou resident fiscal (conformite QEF)
• Vous privilegiez des frais plus bas sur des rendements legerement plus eleves
• Vous preferez l'investissement axe sur le revenu
• Vous voulez le fonds avec un support PFIC explicitement confirme

Choisissez Optimize Golden Opportunities si :

• Vous N'ETES PAS resident fiscal americain (PFIC non pertinent)
• Vous preferez une exposition multi-actifs diversifiee
• Vous etes a l'aise avec des frais legerement plus eleves pour des rendements potentiellement plus eleves
• Vous verifiez leur statut PFIC si vous avez des liens avec les USA

Aucun fonds n'est objectivement « meilleur » - le bon choix depend de votre nationalite, situation fiscale et preferences d'investissement.