Golden Visa pour investisseurs UK : guide de conformité fiscale

Qu'est-ce qu'un fonds offshore ?
Pour HMRC, un fonds offshore est tout fonds commun de placement établi hors du Royaume-Uni qui n'est pas résident UK à des fins fiscales. La plupart des fonds Golden Visa portugais entrent dans cette définition.

Les deux catégories :
HMRC divise les fonds offshore en deux catégories avec des traitements fiscaux très différents :

1. Reporting Funds : ont demandé et obtenu le statut Reporting Fund HMRC
2. Non-Reporting Funds : tout le reste—la catégorie par défaut

Pourquoi c'est important :
La catégorie détermine si vos gains sont imposés comme plus-values (potentiellement 24 % pour les contribuables au taux supérieur) ou comme revenus (jusqu'à 45 %). Pour un investissement de 500 000 € avec une forte croissance, l'écart peut représenter des dizaines de milliers de livres.

Le registre Reporting Fund :
HMRC tient un registre public des fonds ayant le statut Reporting Fund. Vous pouvez le consulter pour vérifier si un fonds donné est éligible.

Reporting Funds :

• Gains à la cession imposés comme plus-values
• Taux CGT 2024/25 : 18 % (taux de base) ou 24 % (taux supérieur) pour la plupart des actifs
• Exonération annuelle CGT disponible (3 000 £ pour 2024/25)
• Revenu déclarable imposé comme revenu chaque année (distribué ou non)
• Les pertes peuvent être imputées sur d'autres plus-values

Non-Reporting Funds :

• TOUS les gains imposés comme revenus (pas comme plus-values)
• Taux d'imposition sur le revenu : 20 %, 40 % ou 45 % selon votre tranche
• Aucune exonération annuelle CGT ne s'applique
• Les pertes ne sont PAS déductibles sur d'autres gains ou revenus
• Ce traitement s'applique quelle que soit la durée de détention

Exemple d'impact :
Gain de 100 000 £ sur un investissement fonds Golden Visa :

• Reporting Fund : 24 000 £ CGT (au taux supérieur 24 %)
• Non-Reporting Fund : 45 000 £ impôt sur le revenu (au taux additionnel 45 %)

Point crucial :
Vérifier le statut Reporting Fund avant d'investir n'est pas optionnel—c'est essentiel pour un investissement fiscalement efficace.

Exigences pour le fonds :
Pour obtenir le statut Reporting Fund, le gestionnaire doit :

1. Demander à HMRC le statut Reporting Fund
2. Communiquer les informations de revenus aux investisseurs chaque année dans les 6 mois suivant la fin de la période
3. Calculer le revenu déclarable par part
4. Conserver les justificatifs des calculs
5. Respecter les obligations de déclaration continues

Ce que les investisseurs reçoivent :
D'un Reporting Fund, vous devriez recevoir :

• Déclaration annuelle du revenu déclarable par part
• Informations nécessaires pour votre déclaration fiscale UK
• Notification en cas de changement ou révocation du statut

Questions à poser aux gestionnaires :

• « Ce fonds a-t-il le statut Reporting Fund HMRC ? »
• « Pouvez-vous fournir le numéro de référence Reporting Fund HMRC ? »
• « Comment communiquez-vous le revenu investisseur chaque année ? »
• « Avez-vous maintenu le statut Reporting Fund en continu ? »

Vérifier le registre :
Recherchez dans le registre Reporting Fund HMRC sur gov.uk. Par nom de fonds ou société de gestion. S'il n'y figure pas, considérez qu'il est non-reporting.

Self Assessment annuel :
En tant qu'investisseur UK dans des fonds portugais, vous devez déclarer dans votre déclaration Self Assessment :

1. Revenu déclarable (Reporting Funds)

   • À inclure dans votre déclaration même si non distribué
   • Déclarer dans l'année fiscale correspondant à la période de reporting du fonds
   • Utiliser le chiffre fourni par le gestionnaire

2. Cessions et gains

   • Déclarer toute cession de parts de fonds
   • Calculer le gain : coût d'acquisition plus revenu déclaré moins distributions
   • Appliquer le traitement CGT (Reporting) ou revenu (Non-Reporting)

3. Crédit d'impôt étranger

   • Si des impôts portugais sont retenus, vous pouvez demander un allègement
   • Sous réserve de la Convention de double imposition UK-Portugal

Autres obligations :

• AEOI (échange automatique d'informations) : Votre banque/fonds portugais déclare aux autorités portugaises, qui partagent avec HMRC
• Worldwide Disclosure Facility : Si vous avez des revenus offshore non déclarés, utilisez la WDF de manière proactive
• Pas de pénalités pour erreurs de bonne foi si vous faites des efforts raisonnables pour être conforme

Conserver les documents :
Gardez les justificatifs au moins 5 ans après l'année fiscale concernée :

• Documents de souscription/acquisition
• Déclarations annuelles Reporting Fund
• Confirmations de cession
• Attestations fiscales étrangères

Priorité dans le choix du fonds :
Pour les investisseurs UK, le statut Reporting Fund devrait être un critère de sélection prioritaire—potentiellement plus important que les projections de rendement, vu l'impact fiscal.

Le défi Reporting Fund :
Beaucoup de fonds Golden Visa portugais n'ont pas le statut UK Reporting Fund car :

• Le marché UK n'est pas assez important pour justifier la charge de conformité
• Le fonds peut être orienté vers d'autres marchés
• La demande et le maintien exigent un effort continu

Conséquence :
Vous aurez peut-être un choix de fonds plus restreint si vous exigez le statut Reporting Fund. C'est une contrainte à accepter, pas une raison d'investir dans des fonds non-reporting.

Change :

• Votre investissement est en euros ; les gains sont calculés en sterling
• Les mouvements de change affectent votre gain/perte en GBP
• Une dépréciation de la livre face à l'euro augmente votre gain imposable en GBP

Enveloppes ISA/SIPP :
Les investissements Golden Visa ne peuvent en général pas être détenus dans des ISA ou SIPP en raison :

• Des règles ISA exigeant des investissements via des plateformes régulées UK
• Des règles SIPP sur les investissements éligibles
• De la nature des souscriptions en fonds privés

Accompagnement professionnel :
Les conseillers fiscaux UK qui connaissent les règles sur les fonds offshore sont essentiels. Les comptables classiques manquent souvent de cette expertise.

Ce qui a changé :
Le Brexit n'a pas fondamentalement modifié le régime fiscal des fonds offshore—il était conçu pour les fonds non-UK. Cependant :

Friction réduite avec l'UE :
Les investisseurs UK font face à un peu plus de friction administrative pour investir dans les fonds UE :

• Certains fonds UE n'acceptent plus les investisseurs UK après le Brexit
• Les exigences KYC/AML peuvent différer
• Les règles de commercialisation des fonds UE ont changé

Convention de double imposition :
La CDI UK-Portugal reste en vigueur. Points clés :

• Retenue à la source sur dividendes : en général réduite ou supprimée
• Plus-values : en général imposables uniquement dans le pays de résidence (UK)
• Allègement pour tout impôt portugais payé

Planification de résidence :
Certains investisseurs UK envisagent :

• Devenir résident fiscal portugais (le statut NHR a pris fin pour les nouveaux demandeurs en octobre 2024, mais d'autres régimes existent)
• Calendrier des changements de résidence autour des cessions
• Impact sur le statut fiscal UK pendant la transition

Incertitude future :
Les règles fiscales peuvent changer. La relation UK-Portugal est stable, mais la planification doit tenir compte :

• D'éventuels changements fiscaux UK
• Des changements du régime fiscal portugais
• De l'impact des changements de résidence de part et d'autre