Optimize vs 3 Comma: Offene Fonds im Vergleich
Beide Fonds bieten Liquiditaet nach der 5-jaehrigen Sperrfrist, unterscheiden sich aber bei Gebuehren, PFIC-Status und Anlagestrategie. Welcher passt zu Ihren Golden Visa-Zielen?
Bei der Auswahl eines offenen Fonds fuer Ihr Portugal Golden Visa sind Optimize Portugal Golden Opportunities und 3 Comma Portugal Golden Income die beiden bekanntesten Optionen. Beide bieten die Liquiditaet, die geschlossene Fonds nicht bieten koennen—unterscheiden sich aber in wesentlichen Punkten.
Warum offene Fonds Golden Visa-Investoren ansprechen:
- Liquiditaet nach der obligatorischen 5-jaehrigen Halteperiode
- Geringere Volatilitaet als VC/PE-Alternativen
- NAV-basierte Ruecknahmen (Sie wissen, was Sie bekommen)
- Psychologischer Komfort durch "Ausstieg nach Wunsch"
Die Kompromisse:
- Niedrigere Zielrenditen (3-4% vs 10-15% bei PE/VC)
- "Gating"-Risiko in Stressphasen (Ruecknahmen koennen in Warteschlangen geraten)
- Keine Ruecknahme vor 5 Jahren—annulliert Ihr Visum
Dieser Vergleich zeigt genau, wie sich Optimize und 3 Comma unterscheiden, damit Sie eine fundierte Entscheidung treffen koennen.
Kennzahlenvergleich#
| Kennzahl | Optimize Golden Opportunities | 3 Comma Golden Income |
|---|---|---|
| Struktur | Offen | Offen |
| Mindestinvestition | 500.000 EUR | 500.000 EUR |
| Ziel-IRR | ~4% jaehrlich | ~3,5% jaehrlich |
| Verwaltungsgebuehr | 1,0% | 0,75% |
| Ausgabeaufschlag | 0% | 0% |
| Erfolgsgebuehr | 0% | 0% |
| TER (Gesamtkostenquote) | ~1,25% | ~1,0% |
| PFIC-Status | Unbekannt | QEF-Konform |
| AIMA-Status | Bestaetigt berechtigt | Bestaetigt berechtigt |
| Sperrfrist | 5 Jahre (Visum-Anforderung) | 5 Jahre (Visum-Anforderung) |
| ISIN | PTOPZWHM0007 | — |
Wesentliche Erkenntnis: 3 Comma hat niedrigere Gebuehren (0,75% vs 1,0% Verwaltung) und ist QEF-konform fuer US-Investoren. Optimize hat eine etwas hoehere Zielrendite, aber unbekannten PFIC-Status.
Important
7-Jahres-Gesamtkostenanalyse#
Szenario: 500.000 EUR Investition ueber 7 Jahre gehalten (typischer Einbuergerungszeitraum)
Optimize Golden Opportunities
- Ausgabeaufschlag: 0 EUR (0%)
- Jaehrliche Verwaltung: 5.000 EUR/Jahr × 7 = 35.000 EUR
- TER-Auswirkung: ~6.250 EUR/Jahr × 7 = 43.750 EUR
- Geschaetzte Gesamtgebuehren ueber 7 Jahre: 43.750 EUR (8,75% der Anfangsinvestition)
3 Comma Golden Income
- Ausgabeaufschlag: 0 EUR (0%)
- Jaehrliche Verwaltung: 3.750 EUR/Jahr × 7 = 26.250 EUR
- TER-Auswirkung: ~5.000 EUR/Jahr × 7 = 35.000 EUR
- Geschaetzte Gesamtgebuehren ueber 7 Jahre: 35.000 EUR (7,0% der Anfangsinvestition)
Gebuehrendifferenz: 8.750 EUR ueber 7 Jahre
Diese Differenz wirkt sich kumulativ aus. Bei einer 10-jaehrigen Halteperiode (potenzielles Gesetz 61/2025-Szenario) waechst die Differenz auf etwa 12.500 EUR.
Unterschiede in der Anlagestrategie#
Optimize Golden Opportunities
- Fokus: Diversifiziertes Multi-Asset-Portfolio
- Strategie: Ausgewogene Exposition gegenueber portugiesischen Aktien, Anleihen und alternativen Investments
- Ziel: Kapitalerhalt mit moderatem Wachstum
- Risikoniveau: Niedrig-moderat (2/5)
3 Comma Golden Income
- Fokus: Ertragsgenerierende Anlagen
- Strategie: Schwerpunkt auf regelmaessigen Ausschuettungen und Kapitalerhalt
- Ziel: Stabiles Einkommen mit Kapitalschutz
- Risikoniveau: Niedrig-moderat (2/5)
Strategische Passung:
- Wenn Sie regelmaessige Ausschuettungen bevorzugen: 3 Commas Einkommensfokus koennte passen
- Wenn Sie Wachstumsorientierung bevorzugen: Optimizes diversifizierter Ansatz bietet moeglicherweise etwas besseres Potenzial
- Beide sind konservativ im Vergleich zu PE/VC-Fonds
US-Investoren: PFIC-Ueberlegungen#
Fuer US-Buerger und Steuerresidenten ist der PFIC-Status entscheidend.
3 Comma: QEF-Konform
- Wirbt explizit mit PFIC-Konformitaet
- Bietet Unterstuetzung fuer QEF (Qualified Electing Fund)-Wahl
- Jaehrliche PFIC-Berichte fuer Formular 8621 verfuegbar
- Besteuerung zum normalen Einkommensteuersatz auf Ihren Fondsanteil (vermeidet strafende "excess distribution"-Regelung)
Optimize: Status Unbekannt
- PFIC-Status nicht oeffentlich bestaetigt
- Bietet moeglicherweise keine QEF-Wahlunterstuetzung
- Erforderliche Massnahme: Kontaktieren Sie Optimize direkt, um die Verfuegbarkeit von PFIC-Berichten vor der Investition zu ueberpruefen
Warum das wichtig ist:
Ohne QEF-Wahl werden PFIC-Gewinne zum hoechsten Grenzsteuersatz plus Zinszuschlag besteuert—potenziell 40-50% effektiver Steuersatz. Mit QEF-Wahl zahlen Sie jaehrlich Steuern auf Ihren Anteil am Fondseinkommen zu normalen Saetzen (bis zu 37% auf Bundesebene, aber ohne Zinszuschlag).
Empfehlung fuer US-Investoren: Sofern Optimize keine QEF-Konformitaet bestaetigt, ist 3 Comma aus steuerlicher Sicht die sicherere Wahl.
Note
Nicht sicher, welcher Fonds zu Ihrem Profil passt?
Teilen Sie Ihren Zeithorizont, Ihre Risikobereitschaft und steuerliche Situation mit — wir finden die passenden Fonds in unter 2 Minuten.
Liquiditaet und Ruecknahme#
Beide Fonds sind offen, was bedeutet, dass Sie nach der 5-jaehrigen Golden Visa-Halteperiode zuruecknehmen koennen. Allerdings bedeutet offen nicht "sofortiges Bargeld."
So funktionieren Ruecknahmen:
- Ruecknahmeantrag beim Fondsadministrator einreichen
- Fonds verarbeitet zum naechsten NAV-Berechnungstermin (taeglich/woechentlich/monatlich)
- Erloes erhalten (typischerweise T+3 bis T+10 Tage)
Gating-Risiko:
Bei Marktstress oder hoher Ruecknahmenachfrage koennen Fonds:
- Ruecknahmen in Warteschlangen einreihen (First-Come-First-Served)
- Ruecknahmebetraege pro Periode begrenzen (z.B. 10% des Fonds pro Monat)
- In Extremfaellen Ruecknahmen voruebergehend aussetzen
Keiner der Fonds hat Gating-Bestimmungen oeffentlich detailliert offengelegt. Pruefen Sie den Prospekt fuer genaue Ruecknahmebedingungen.
Praktische Realitaet:
Fuer Golden Visa-Investoren mit 500.000 EUR in einem 50M+ EUR Fonds wird Ihre Ruecknahme wahrscheinlich kein Gating ausloesen. Aber wenn sich Portugals Golden Visa-Programm dramatisch aendert und viele Investoren gleichzeitig aussteigen, koennten sich Warteschlangen bilden.
Zeitplan und Einbuergerungsweg#
Aktuelles Recht (5-Jahres-Weg):
Beide Fonds passen gut. Nach 5 Jahren koennen Sie:
- Die Staatsbuergerschaft beantragen
- Ihre Investition zuruecknehmen
- Keine Reinvestition erforderlich
Vorgeschlagenes Gesetz 61/2025 (10-Jahres-Weg):
Sollte die 10-Jahres-Regel in Kraft treten:
- Offene Fonds funktionieren gut—keine Fondslaufzeit zwingt Sie zum Ausstieg
- Halten Sie dieselbe Investition fuer den gesamten Zeitraum
- Kein "Liquiditaets-Mismatch"-Risiko wie bei 6-7-jaehrigen geschlossenen Fonds
Vorteil offener Fonds: Sie werden nicht gezwungen, reinvestieren, wenn der Einbuergerungsweg ueber die urspruengliche Fondslaufzeit hinausgeht. Diese Flexibilitaet ist der Grund, warum einige Berater trotz niedrigerer Renditen offene Fonds empfehlen.
Welchen Fonds sollten Sie waehlen?#
Waehlen Sie 3 Comma Golden Income, wenn:
- Sie US-Buerger oder Steuerresident sind (QEF-Konformitaet)
- Sie niedrigere Gebuehren gegenueber geringfuegig hoeheren Renditen priorisieren
- Sie einkommensorientiertes Investieren bevorzugen
- Sie den Fonds mit explizit bestaetigter PFIC-Unterstuetzung wuenschen
Waehlen Sie Optimize Golden Opportunities, wenn:
- Sie KEIN US-Steuerresident sind (PFIC irrelevant)
- Sie diversifizierte Multi-Asset-Exposition bevorzugen
- Sie mit etwas hoeheren Gebuehren fuer potenziell hoehere Renditen einverstanden sind
- Sie deren PFIC-Status ueberpruefen, falls Sie US-Verbindungen haben
Keiner der Fonds ist objektiv "besser"—die richtige Wahl haengt von Ihrer Staatsangehoerigkeit, Steuersituation und Anlagepraeferenzen ab.
Tip
Häufig gestellte Fragen
Technisch moeglich, aber nicht empfohlen. Eine Ruecknahme und Reinvestition startet Ihre 5-Jahres-Uhr fuer diesen Teil der Investition neu. Sie muessten kontinuierlich 500.000 EUR investiert halten, um Ihren Visumstatus zu erhalten.
3 Comma ist auf Einkommensausschuettung ausgelegt, sodass Sie moeglicherweise periodische Zahlungen erhalten. Optimize reinvestiert typischerweise Ertraege. Pruefen Sie die aktuellen Ausschuettungsrichtlinien bei jedem Fonds, da sich diese aendern koennen.
Offene Fonds koennen fuer neue Investoren schliessen oder fusionieren. Ihre Investition wuerde typischerweise auf einen Nachfolgefonds uebertragen oder Sie erhalten eine Ruecknahmeoption. Dies sollte die Golden Visa-Berechtigung nicht beeintraechtigen, wenn Sie umgehend in einen anderen qualifizierenden Fonds reinvestieren.
Keiner der Fonds verlangt Haltefristen ueber die regulatorische 5-Jahres-Anforderung der Golden Visa hinaus. Nach 5 Jahren koennen Sie vorbehaltlich der normalen Ruecknahmeverfahren des Fonds zuruecknehmen.
Beide Fonds wurden in der Post-2023 Golden Visa-Landschaft etabliert, die auf die Nur-Fonds-Route abzielt. Die Erfolgsbilanzen sind begrenzt. Konzentrieren Sie sich auf die breitere Erfahrung des Fondsmanagers und die Klarheit ihrer Anlagestrategie.
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