36 verifizierte Golden-Visa-Fonds

Viele Aggregator-Websites und Einwanderungsberatungen werben mit „über 50 Fonds" oder sogar „über 100 Optionen" für portugiesische Golden-Visa-Investoren. Woher kommen diese Zahlen, und warum zeigt unsere Recherche nur 36?

Die aufgeblähte Zahl beinhaltet:

• Fonds, die vollständig gezeichnet und für neue Investoren geschlossen sind
• Fonds, die unter den alten Immobilienregeln existierten und nie umstrukturiert wurden
• Vehikel, die CMVM-registriert sind, aber nie von AIMA als förderfähig bestätigt wurden
• Fonds ohne öffentliche Offenlegung ihrer Konditionen, Gebühren oder Strategie
• Doppeleinträge (derselbe Fonds unter verschiedenen Anteilsklassen gezählt)

Was CMVM-Registrierung tatsächlich bedeutet:
CMVM (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários) ist Portugals Wertpapiermarktaufsicht. Die Registrierung bestätigt, dass ein Fonds existiert, ordnungsgemäß lizenziert ist und über eine gültige ISIN verfügt. Aber die CMVM-Registrierung allein bestätigt nicht die Golden-Visa-Förderfähigkeit. Dafür ist eine separate Bestätigung der AIMA (Agentur für Integration, Migration und Asyl) erforderlich.

Die doppelte Bestätigung, die Sie benötigen:

In einen CMVM-registrierten Fonds zu investieren, dem die AIMA-Förderfähigkeit fehlt, bedeutet, dass Sie Ihre Investition von 500.000 € verlieren und kein Visum erhalten. Deshalb ist eine unabhängige Verifizierung so wichtig.

Die 36 verifizierten Fonds decken ein breites Spektrum an Anlagestrategien ab. So gliedert sich der Markt:

Private Equity & Risikokapital (13 Fonds)
Die größte Kategorie. Umfasst generalistisches PE (Vibe Capital, C2 Legacy), technologieorientiertes Risikokapital (Indico VC, Terralis, Lince Innovation I/II/III), Biotechnologie (Biovance) sowie spezialisierte Anlagen wie Fußball-Mehrclub-Beteiligungen (Kick Off Capital). Risikoprofile reichen von moderat bis Wachstum.

Erneuerbare Energien & Infrastruktur (5 Fonds)
Ein wachsendes Segment, angetrieben durch Portugals Solarpotenzial. Umfasst Tejo Solar Future Fund III (Solar + Batteriespeicher), FCT Equity, New Frontiers Energy und Plural Energy Innovation. Der geografische Fokus reicht von ausschließlich Portugal bis zur Iberischen Halbinsel.

Gastgewerbe & Immobilienentwicklung (2 Fonds)
Hotel Invest Venture Capital Fund (Luxushotels/Resorts) und Arish Revolution (Lissabon Co-Sharing/Co-Working). Diese operieren unter der „Betriebsgesellschafts"-Ausnahme – sie investieren in Hotelbetriebe, nicht in passive Immobilien.

Landwirtschaft & Forstwirtschaft (3 Fonds)
Pela Terra II (Ackerland-Konservierung), Aim Asset Management (nachhaltige Forstwirtschaft) und Iberis Greentech II (Forstmanagement). Diese bieten materielle, ESG-konforme Vermögenswerte mit konservativem bis moderatem Risikoprofil.

Börsennotierte Wertpapiere & offene Fonds (4 Fonds)
Die liquiden Optionen: Optimize Portugal Golden Opportunities, Oxy Capital Portugal Liquid Opportunities, Heed Capital und 3 Comma (über BlueCrow). Diese bieten Rücknahmeflexibilität nach der 5-jährigen Haltedauer – ein entscheidender Vorteil, wenn sich die Einbürgerungszeitpläne verlängern.

Gesundheitswesen & Konsum (3 Fonds)
First Pharma Fund (Pharma-Akquisitionen), CERES II (KMU im Lebensmitteleinzelhandel) und Growth Blue (Blue Economy). Sektorspezifische Anlagen für Investoren mit Branchenüberzeugung.

Multi-Asset (1 Fonds)
Portugal Future Fund von Quadrantis Capital umfasst Technologie, Gesundheitswesen und erneuerbare Energien in einem einzigen ausgewogenen Vehikel.

Alle 36 Fonds verifiziert per Februar 2026. Daten stammen von offiziellen Websites der Fondsmanager, dem CMVM-Register und verifizierten Aggregatoren. Die folgende Tabelle enthält alle 15 Datenfelder unserer Recherche – scrollen Sie horizontal, um jede Spalte zu sehen.

*New Frontiers Energy: Mindestanlage 100.000 €, für die Golden-Visa-Förderfähigkeit ist jedoch eine Gesamtinvestition von 500.000 € erforderlich.
**BlueCrow Growth: Mindestanlage 104.000 €, für die Golden-Visa-Förderfähigkeit ist jedoch eine Gesamtinvestition von 500.000 € erforderlich.

Nur 6 von 36 Fonds bestätigen öffentlich ihre CMVM-Registrierung. Die übrigen legen diese Information entweder nicht offen oder es ist eine direkte Verifizierung beim Fondsmanager erforderlich.

Die Analyse aller 36 verifizierten Fonds offenbart Muster, die jeder Golden-Visa-Investor verstehen sollte, bevor er Kapital investiert.

1. Transparenz ist die Ausnahme, nicht die Regel
Die auffälligste Erkenntnis: Die Mehrheit der Fonds legt öffentlich nur sehr wenig offen. Gebührenstrukturen, Fondsgrößen, genaue Konditionen – die meisten sind als N/D (Not Disclosed – Nicht offengelegt) gekennzeichnet. Nur eine Handvoll Manager (Explorer Investments, Iberis Capital, Optimize, Lince Capital) stellen umfassende öffentliche Informationen bereit.

Was das für Sie bedeutet: Wenn ein Fonds grundlegende Konditionen nicht öffentlich offenlegt, müssen Sie vor der Investition den vollständigen Verkaufsprospekt (Prospeto) anfordern. Mangelnde öffentliche Transparenz ist nicht unbedingt ein Warnsignal – Private-Equity-Fonds beschränken häufig die öffentliche Offenlegung – aber es erhöht Ihren Sorgfaltspflicht-Aufwand.

2. Bestätigte CMVM-Registrierung ist in öffentlichen Daten selten
Nur 6 Fonds bestätigen ihren CMVM-Registrierungsstatus ausdrücklich in öffentlich zugänglichen Materialien:

• Iberis Greytech Co-Investment Fund
• Optimize Portugal Golden Opportunities
• Iberis Greentech II Fund
• Explorer Growth Fund VII
• Explorer Fund V
• Explorer Hospitality Fund

Was das für Sie bedeutet: Für die verbleibenden 25 Fonds müssen Sie die CMVM-Registrierung direkt über das öffentliche CMVM-Register überprüfen oder Dokumentation vom Fondsmanager anfordern.

3. Das Risikospektrum ist breit
Die Risikoprofile der Fonds reichen von Konservativ (Explorer Growth Fund VII, Pela Terra II) bis Hohes Risiko (Kick Off Capital, Biovance, Arish Revolution). Die meisten konzentrieren sich im Bereich Moderat bis Moderat-Hoch. Es gibt kein einheitliches Risikoniveau für Golden-Visa-Fonds.

4. Offene Optionen sind begrenzt
Nur 3 Fonds operieren ausdrücklich als offene Vehikel: Optimize, Oxy Capital und Heed Capital. Dies ist wichtig, da offene Fonds nach der obligatorischen Haltedauer Rücknahmeflexibilität bieten – entscheidend, falls Portugal den Einbürgerungszeitraum gemäß dem vorgeschlagenen Gesetz 61/2025 von 5 auf 10 Jahre verlängert.

5. Managerkonzentration
Einige wenige Verwaltungsgesellschaften betreiben mehrere Fonds:

• Explorer Investments: 3 Fonds (Growth VII, Fund V, Hospitality)
• Lince Capital: 3 Fonds (Innovation I, II, III)
• Iberis Capital: 2 Fonds (Greytech, Greentech II)
• BlueCrow Capital: 2 Fonds (Finance, Growth)

Managerkonzentration ist nicht per se gut oder schlecht, aber sie bedeutet, dass Ihre Due-Diligence-Prüfung des Fondsmanagers einen größeren Teil des Marktes abdeckt, als Sie vielleicht erwarten.

6. Der geografische Fokus liegt überwiegend auf Portugal
33 von 36 Fonds konzentrieren sich primär auf Portugal. Drei haben breitere Mandate: Tejo Solar (Portugal/Spanien), Growth Blue (Europa) und Biovance Capital (Europa). Die Regel, dass 60 % der Unternehmen ihren Hauptsitz in Portugal haben müssen, treibt diese Konzentration.

Diese Fondsliste ist ein Ausgangspunkt, keine Einkaufsliste. Hier ist der Due-Diligence-Pfad von der Recherche zur Investition:

Schritt 1: Grenzen Sie Ihr Universum ein
Nutzen Sie die obigen Kategorien, um Fonds zu identifizieren, die zu Ihrer Risikotoleranz und Ihren Anlagepräferenzen passen. Konservative Investoren könnten sich auf Landwirtschaft/Forstwirtschaft und börsennotierte Wertpapiere konzentrieren. Wachstumsorientierte Investoren bevorzugen möglicherweise VC- und PE-Fonds.

Schritt 2: Gegenprüfung mit AIMA
Kontaktieren Sie AIMA direkt oder arbeiten Sie mit einem zugelassenen Einwanderungsanwalt zusammen, um zu bestätigen, dass Ihre in die engere Wahl gezogenen Fonds aktuell für das Golden Visa förderfähig sind. Die Förderfähigkeit von Fonds kann sich ändern – überprüfen Sie den aktuellen Status, nicht historische Angaben.

Schritt 3: Fordern Sie den Prospekt an
Für jeden Fonds, den Sie ernsthaft in Betracht ziehen, fordern Sie den vollständigen Prospekt (Prospeto) auf Portugiesisch und gegebenenfalls eine englische Übersetzung an. Wichtige Punkte zur Überprüfung:

• Vollständiger Gebührenkatalog (Zeichnungs-, Verwaltungs-, Performance- und Ausstiegsgebühren)
• Rücknahmebedingungen und Lock-up-Bestimmungen
• Schlüsselpersonenklauseln und Fonds-Governance
• Anlagestrategie-Beschränkungen und Konzentrationslimits

Schritt 4: Überprüfen Sie den Zeichnungsstatus
Mehrere Fonds auf dieser Liste könnten für neue Zeichnungen geschlossen sein (insbesondere Lince I und II sind als geschlossen gekennzeichnet). Bestätigen Sie, dass der Fonds aktiv neue Investoren akzeptiert, bevor Sie fortfahren.

Schritt 5: Konsultieren Sie qualifizierte Fachleute
Bevor Sie 500.000 € investieren, beauftragen Sie:

• Einen zugelassenen portugiesischen Einwanderungsanwalt zur Bestätigung der Visaförderfähigkeit
• Einen mit Ihrem Heimatland vertrauten Steuerberater für grenzüberschreitende Steuerauswirkungen (insbesondere PFIC für US-Investoren)
• Einen unabhängigen Finanzberater, der keinem Fondsmanager angehört

Schritt 6: Nutzen Sie unsere interaktiven Tools
Unser Fonds-Explorer ermöglicht es Ihnen, Fonds anhand detaillierter Kriterien zu filtern, zu vergleichen und zu speichern. Der Gesamtkosten-Rechner projiziert Ihre Gesamtbetriebskosten über Ihren erwarteten Haltezeitraum.

Diese Seite dokumentiert unseren vollen Forschungsuniversum von 36 verifizierten Fonds — alle Fonds, die wir über offizielle Quellen bestätigen konnten. Die obige Tabelle erfasst alle öffentlich verfügbaren Daten, einschließlich vieler Fonds mit begrenzter Offenlegung (als N/D markiert).

Unser Interaktiver Fonds-Explorer konzentriert sich auf eine kuratierte Auswahl von 14 Fonds, für die wir ausreichend detaillierte Daten haben — verifizierte Gebührenstrukturen, Risikoprofile, Sektoraufschlüsselungen, PFIC-Status und Laufzeitinformationen — für sinnvolle Filterung, Vergleich nebeneinander und Modellierung des Einbürgerungszeitplans.

Warum der Unterschied?

Wenn Fondsmanager mehr Daten offenlegen, werden wir weitere Fonds aus dieser Forschungsliste in den interaktiven Explorer aufnehmen. Wenn Sie einen Fonds hier finden, den Sie im Explorer sehen möchten, lassen Sie es uns wissen.