来自真实投资者的真实结果

投资者概况

• 美国公民，52岁
• 科技高管，拥有大量股票薪酬
• 可用于黄金签证投资的60万欧元
• 主要目标：为退休选择获得欧盟居留权
• 主要关注：美国税务复杂性

挑战

约翰已经研究黄金签证基金四个月了。他将选择范围缩小到当地律师推荐的一只葡萄牙风险投资基金。该基金提供诱人的预期回报（12-15% IRR）并有良好的业绩记录。

约翰没有意识到的是：该基金不提供年度PFIC报表。作为美国公民，这将触发惩罚性的"超额分配"税制——可能导致他的收益税率为40-50%，而非他预期的20-23.8%。

我们的分析

我们审查了约翰的情况，立即发现了PFIC文件缺口。他正在考虑的基金将要求他每年估算收入（困难）或在退出时面临惩罚性税收。

我们确定了三只替代基金：

• 提供适当的年度PFIC信息报表
• 提供类似的风险特征（增长导向，但非风投激进型）
• 具有可比的费用结构
• 明确支持美国投资者并提供所需文件

结果

约翰选择了一只提供完整PFIC文件的私募股权基础设施基金。在他7年的持有期内，与非合规基金相比，估计节省的税款为47,000欧元——假设业绩相似。

更重要的是，约翰可以自信地申报美国税务，而不必担心IRS的处理方式。

关键要点

对于美国投资者，PFIC合规不是可选的——而是必不可少的。表面上看起来最好的基金可能是您税务情况的最差选择。

投资者概况

• 巴西公民，45岁
• 出售公司的企业主
• 来自公司出售的50万欧元
• 主要目标：为子女获得欧盟教育机会
• 主要关注：处理时间线

挑战

玛丽亚希望在她的大孩子开始申请大学之前获得黄金签证批准。由于典型处理时间为24-36个月，时间至关重要。她无法承受因文件问题或基金资格问题而造成的延误。

我们的方法

我们专注于最大限度地减少可能导致申请延误的任何因素：

1. 基金选择：选择了一只成熟的基金，具有清晰的CMVM注册历史，没有资格模糊性
2. 文件准备：帮助玛丽亚了解AIMA究竟需要什么文件，并按正确顺序排列
3. 律师协调：将她与有经验处理简单申请的律师联系
4. 主动合规：确保所有反洗钱文件提前准备好

结果

玛丽亚的申请在18个月内获得批准——是平均时间线的一半。她的孩子现在拥有欧盟居留权，在整个欧洲扩大了他们的大学选择。

更快的批准不是运气。这是选择简单基金、准备完整文件和避免任何可能触发额外审查的事情的结果。

关键要点

如果时间线很重要，简单胜过优化。具有复杂性的"完美"基金通常不如具有简单资格的"足够好"基金。

投资者概况

• 美国公民，58岁
• 即将退休的公司律师
• 自管IRA中可用的54万欧元（60万美元）
• 主要目标：在葡萄牙退休
• 主要关注：使用退休基金而不受罚款

挑战

大卫想用他的IRA进行黄金签证投资。通过自管IRA这在技术上是可能的，但规则很复杂：

• IRA（而非大卫个人）必须持有基金单位
• 没有"自我交易"或禁止交易
• 托管人必须支持国际基金投资
• PFIC规则仍适用于IRA投资（尽管是递延的）

大多数顾问告诉大卫这不可能或太复杂了。

我们的方法

我们与大卫现有的自管IRA托管人合作：

1. 验证能力：确认托管人可以投资葡萄牙CMVM基金
2. 正确构建：确保基金认购文件将IRA列为投资者
3. 选择合适的基金：选择了一只有经验处理机构/IRA投资者的基金
4. 规避禁止交易：构建一切以避免IRS违规

结果

大卫成功地从他的IRA投资了60万美元到一只符合黄金签证资格的基金。投资在IRA结构内保持税务递延。当他最终在退休时（居住在葡萄牙）提取分配时，他将受益于美葡税收协定。

关键要点

IRA投资黄金签证基金是可能的，但需要仔细构建。错误的方法可能触发禁止交易罚款（投资的100%）。获取专业指导。

投资者概况

• 印度家庭（英国居民）
• 父母（55、53岁）和两个孩子（22、19岁）
• 来自房产出售的50万欧元
• 主要目标：家庭欧盟流动性
• 主要关注：资本保值而非回报

挑战

辛格家族并不追求投资回报——他们希望在获得欧盟居留权的同时保护资本。他们的50万欧元占其财富的很大一部分，他们无法承受重大损失。

他们最初被宣传10-12%回报的基金所吸引，但对涉及的风险投资策略感到不安。

我们的分析

我们帮助辛格家族了解风险-回报光谱：

• 风险投资基金：目标IRR 10-15%，但有重大损失可能
• 私募股权：目标IRR 6-10%，中等风险
• 多元化共同基金：目标IRR 2-5%，较低风险，更多流动性

鉴于他们的目标（资本保值，而非增长），我们建议专注于多元化共同基金，尽管预期回报较低。

基金选择

我们确定了三只保守型基金：

• 多元化葡萄牙股票共同基金
• 包含固定收益成分的平衡基金
• 多经理多元化基金

家族选择了平衡基金，该基金将60%配置于多元化股票，40%配置于固定收益，提供比纯股票敞口更多的稳定性。

结果

三年后，该基金的年回报约为3%——低于激进基金声称的目标，但波动性低得多。家族的资本得到保护，他们正在顺利获得公民身份。

关键要点

如果您的目标是居留权，不要追求回报。保护您资本的"无聊"基金通常比使其面临风险的刺激基金更好。

投资者概况

• 英国公民，48岁
• 金融专业人士
• 50万欧元投资
• 主要目标：脱欧后的欧盟商业准入
• 主要关注：英国税务效率

挑战

詹姆斯了解英国的基金税收取决于"报告基金"状态。非报告基金按所得税税率（最高45%）征税，而非资本利得税率（20%）。在7年持有期内，这种差异可能是巨大的。

大多数葡萄牙黄金签证基金不在英国报告基金名单上，因为它们不面向英国投资者营销。

我们的研究

我们将HMRC的报告基金名单与CMVM批准的黄金签证基金进行了对比。我们发现：

• 3只基金已确认具有报告基金状态
• 几只基金愿意在被要求时申请该状态
• 许多基金根本没有英国税务考虑

结果

詹姆斯选择了一只具有现有报告基金状态的基金，确保他的最终收益按20%而非可能的45%征税。在他的持有期内节省的税款：估计为15,000-30,000欧元，取决于基金业绩。

关键要点

英国投资者在认购前应验证报告基金状态。错误的基金可能使您的收益税负几乎翻倍。