Optimize vs 3 Comma: Comparacion de Fondos Abiertos
Ambos fondos ofrecen liquidez tras el periodo de bloqueo de 5 anos, pero difieren en comisiones, estado PFIC y estrategia de inversion. Cual se adapta a tus objetivos Golden Visa?
Al elegir un fondo abierto para tu Portugal Golden Visa, Optimize Portugal Golden Opportunities y 3 Comma Portugal Golden Income son las dos opciones mas destacadas. Ambos ofrecen la liquidez que los fondos cerrados no pueden ofrecer, pero difieren de maneras significativas.
Por que los fondos abiertos atraen a inversores Golden Visa:
- Liquidez tras el periodo de mantenimiento obligatorio de 5 anos
- Menor volatilidad que alternativas VC/PE
- Reembolsos basados en NAV (sabes lo que obtienes)
- Comodidad psicologica de "salir cuando quieras"
Las contrapartidas:
- Rendimientos objetivo mas bajos (3-4% vs 10-15% para PE/VC)
- Riesgo de "gating" durante estres del mercado (reembolsos pueden ponerse en cola)
- No reembolsar antes de 5 anos, cancela tu visa
Esta comparacion detalla exactamente como difieren Optimize y 3 Comma para que puedas tomar una decision informada.
Comparacion de Metricas Clave#
| Metrica | Optimize Golden Opportunities | 3 Comma Golden Income |
|---|---|---|
| Estructura | Abierto | Abierto |
| Inversion Minima | 500.000 EUR | 500.000 EUR |
| IRR Objetivo | ~4% anual | ~3,5% anual |
| Comision de Gestion | 1,0% | 0,75% |
| Comision de Suscripcion | 0% | 0% |
| Comision de Rendimiento | 0% | 0% |
| TER (Ratio de Gastos Totales) | ~1,25% | ~1,0% |
| Estado PFIC | Desconocido | Conforme QEF |
| Estado AIMA | Confirmado Elegible | Confirmado Elegible |
| Periodo de Bloqueo | 5 anos (requisito visa) | 5 anos (requisito visa) |
| ISIN | PTOPZWHM0007 | — |
Conclusion clave: 3 Comma tiene comisiones mas bajas (0,75% vs 1,0% gestion) y es conforme QEF para inversores estadounidenses. Optimize tiene un rendimiento objetivo ligeramente mayor pero estado PFIC desconocido.
Important
Analisis de Coste Total a 7 Anos#
Escenario: Inversion de 500.000 EUR mantenida durante 7 anos (cronologia tipica de ciudadania)
Optimize Golden Opportunities
- Comision de suscripcion: 0 EUR (0%)
- Gestion anual: 5.000 EUR/ano x 7 = 35.000 EUR
- Impacto TER: ~6.250 EUR/ano x 7 = 43.750 EUR
- Comisiones totales aproximadas en 7 anos: 43.750 EUR (8,75% de la inversion inicial)
3 Comma Golden Income
- Comision de suscripcion: 0 EUR (0%)
- Gestion anual: 3.750 EUR/ano x 7 = 26.250 EUR
- Impacto TER: ~5.000 EUR/ano x 7 = 35.000 EUR
- Comisiones totales aproximadas en 7 anos: 35.000 EUR (7,0% de la inversion inicial)
Diferencia de comisiones: 8.750 EUR en 7 anos
Esta diferencia se acumula. Durante un periodo de 10 anos (escenario potencial Ley 61/2025), la brecha aumenta a aproximadamente 12.500 EUR.
Diferencias en Estrategia de Inversion#
Optimize Golden Opportunities
- Enfoque: Cartera diversificada multi-activo
- Estrategia: Exposicion equilibrada a acciones, bonos e inversiones alternativas portuguesas
- Objetivo: Preservacion de capital con crecimiento moderado
- Nivel de riesgo: Bajo-moderado (2/5)
3 Comma Golden Income
- Enfoque: Inversiones generadoras de ingresos
- Estrategia: Enfasis en distribuciones regulares y preservacion de capital
- Objetivo: Ingresos estables con proteccion del principal
- Nivel de riesgo: Bajo-moderado (2/5)
Ajuste estrategico:
- Si prefieres distribuciones regulares: El enfoque de ingresos de 3 Comma puede adaptarse a ti
- Si prefieres orientacion al crecimiento: El enfoque diversificado de Optimize puede proporcionar ligeramente mejor potencial alcista
- Ambos son conservadores en relacion a fondos PE/VC
Consideraciones para Inversores Estadounidenses (PFIC)#
Para ciudadanos estadounidenses y residentes fiscales, el estado PFIC es critico.
3 Comma: Conforme QEF
- Comercializa explicitamente cumplimiento PFIC
- Proporciona soporte para eleccion QEF (Qualified Electing Fund)
- Declaraciones PFIC anuales disponibles para Formulario 8621
- Gravado a tasas de ingresos ordinarios sobre tu parte de ingresos del fondo (evita regimen punitivo de "distribucion excesiva")
Optimize: Estado Desconocido
- Estado PFIC no confirmado publicamente
- Puede o no proporcionar soporte para eleccion QEF
- Accion requerida: Contacta a Optimize directamente para verificar disponibilidad de declaraciones PFIC antes de invertir
Por que esto importa:
Sin eleccion QEF, las ganancias PFIC se gravan a la tasa marginal mas alta mas un cargo por intereses, potencialmente 40-50% de tasa efectiva. Con eleccion QEF, pagas impuestos sobre tu parte anual de ingresos del fondo a tasas ordinarias (hasta 37% federal, pero evitando la penalizacion por intereses).
Recomendacion para inversores estadounidenses: A menos que Optimize confirme cumplimiento QEF, 3 Comma es la opcion mas segura desde perspectiva fiscal.
Note
¿No sabe qué fondo se adapta a su perfil?
Comparta su plazo, tolerancia al riesgo y situación fiscal — le emparejamos con los fondos adecuados en menos de 2 minutos.
Liquidez y Reembolso#
Ambos fondos son abiertos, lo que significa que puedes reembolsar despues del periodo de mantenimiento Golden Visa de 5 anos. Sin embargo, abierto no significa "efectivo instantaneo".
Como funcionan los reembolsos:
- Enviar solicitud de reembolso al administrador del fondo
- El fondo procesa en la siguiente fecha de calculo de NAV (diaria/semanal/mensual)
- Recibir fondos (tipicamente T+3 a T+10 dias)
Riesgo de gating:
Durante estres de mercado o alta demanda de reembolso, los fondos pueden:
- Poner reembolsos en cola (primero en llegar, primero en ser atendido)
- Limitar cantidades de reembolso por periodo (ej. 10% del fondo por mes)
- En casos extremos, suspender reembolsos temporalmente
Ninguno de los fondos ha revelado publicamente provisiones de gating en detalle. Revisa el folleto (prospecto) para terminos exactos de reembolso.
Realidad practica:
Para inversores Golden Visa con 500.000 EUR en un fondo de 50M+ EUR, es poco probable que tu reembolso active gating. Pero si el programa Golden Visa de Portugal cambia dramaticamente y muchos inversores salen simultaneamente, podrian formarse colas.
Alineacion de Cronologia y Ruta de Ciudadania#
Ley actual (ruta de 5 anos):
Ambos fondos se alinean bien. Despues de 5 anos, puedes:
- Solicitar ciudadania
- Reembolsar tu inversion
- Sin reinversion requerida
Ley 61/2025 propuesta (ruta de 10 anos):
Si la regla de 10 anos entra en vigor:
- Los fondos abiertos funcionan bien, sin vencimiento del fondo forzandote a salir
- Continuar manteniendo la misma inversion durante todo el periodo
- Sin riesgo de "desajuste de liquidez" que afecta a fondos cerrados de 6-7 anos
Ventaja de fondos abiertos: No te ves forzado a reinvertir si la ruta de ciudadania se extiende mas alla del plazo original del fondo. Esta flexibilidad es por lo que algunos asesores recomiendan fondos abiertos a pesar de menores rendimientos.
Que Fondo Deberias Elegir?#
Elige 3 Comma Golden Income si:
- Eres ciudadano estadounidense o residente fiscal (cumplimiento QEF)
- Priorizas comisiones mas bajas sobre rendimientos marginalmente mayores
- Prefieres inversion enfocada en ingresos
- Quieres el fondo con soporte PFIC explicitamente confirmado
Elige Optimize Golden Opportunities si:
- NO eres residente fiscal estadounidense (PFIC irrelevante)
- Prefieres exposicion diversificada multi-activo
- Te sientes comodo con comisiones ligeramente mayores para rendimientos potencialmente mayores
- Verificas su estado PFIC si tienes conexion con EE.UU.
Ningun fondo es objetivamente "mejor": la eleccion correcta depende de tu nacionalidad, situacion fiscal y preferencias de inversion.
Tip
Preguntas frecuentes
Tecnicamente posible pero no recomendado. Reembolsar y reinvertir reinicia tu reloj de 5 anos para esa porcion de la inversion. Necesitarias mantener 500.000 EUR continuamente invertidos para preservar tu estado de visa.
3 Comma esta estructurado para distribucion de ingresos, asi que puedes recibir pagos periodicos. Optimize tipicamente reinvierte rendimientos. Consulta las politicas de distribucion actuales con cada fondo, ya que pueden cambiar.
Los fondos abiertos pueden cerrar a nuevos inversores o fusionarse. Tu inversion tipicamente se transferiria a un fondo sucesor o recibirias una opcion de reembolso. Esto no deberia afectar la elegibilidad Golden Visa si reinviertes rapidamente en otro fondo calificado.
Ninguno de los fondos impone periodos de mantenimiento mas alla del requisito regulatorio de 5 anos Golden Visa. Despues de 5 anos, puedes reembolsar sujeto a los procedimientos normales de reembolso del fondo.
Ambos fondos se establecieron en el panorama Golden Visa post-2023 orientado a la ruta solo de fondos. Los historiales son limitados. Enfocate en la experiencia mas amplia del gestor del fondo y la claridad de su estrategia de inversion.
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Nuestro servicio de matching de fondos considera tu nacionalidad, situacion fiscal, tolerancia al riesgo y cronologia para recomendar los fondos adecuados para tu situacion especifica.