Fonds-Sperrfrist an Ihren Staatsbürgerschafts-Zeithorizont anpassen

Golden Visa Mindesthaltezeit: 5 Jahre
Sie müssen Ihre 500.000 € Investition mindestens 5 Jahre lang halten, um Ihren Golden Visa Aufenthaltsstatus zu behalten. Ein Verkauf vor dieser Zeit macht Ihre Aufenthaltsrechte ungültig.

Staatsbürgerschaftsberechtigung: 10 Jahre (Neu)
Seit Oktober 2025 benötigen Sie 10 Jahre legalen Aufenthalt, um die portugiesische Staatsbürgerschaft zu beantragen. Das bedeutet, dass Sie Ihre Investition möglicherweise ein Jahrzehnt lang halten – oder den Aufenthalt auf andere Weise aufrechterhalten müssen.

Fondslaufzeit: Variiert

• Offene Investmentfonds: Keine feste Laufzeit, aber prüfen Sie die Rücknahmebedingungen
• Geschlossene PE-Fonds: Typischerweise 7-10 Jahre
• VC-Fonds: Oft 10+ Jahre

Die Abstimmungs-Herausforderung:
Der Zeithorizont Ihres Fonds sollte zu Ihren tatsächlichen Zielen passen. Wenn Sie die Staatsbürgerschaft anstreben, schafft ein 7-Jahres-Fonds, der vor Ihrer Berechtigung endet, eine Lücke. Wenn Sie nur den Aufenthalt wollen, bindet Sie ein 12-Jahres-Fonds länger als nötig.

Szenario 1: Nur Aufenthalt (5-7 Jahre)
Wenn Sie nur den Golden Visa Aufenthalt (nicht die Staatsbürgerschaft) wollen, können Sie nach 5 Jahren aussteigen.

• Fondswahl: Offene Fonds oder 7-Jahres-PE-Fonds funktionieren gut
• Wichtige Überlegung: Stellen Sie sicher, dass der Fonds einen Exit nach der Mindestperiode erlaubt
• Achten Sie auf: Fonds mit Strafen für vorzeitige Rücknahme

Szenario 2: Staatsbürgerschaftspfad (10+ Jahre)
Wenn Sie die Staatsbürgerschaft anstreben, planen Sie für ein Jahrzehnt Engagement.

• Fondswahl: Längerfristige Fonds (10-Jahres-PE, VC) passen natürlich
• Alternative: Aufeinanderfolgende Investitionen, wenn der erste Fonds endet
• Wichtige Überlegung: Stabilität des Fondsmanagers über langen Horizont

Szenario 3: Ungewisse Ziele
Wenn Sie unsicher sind, ob Sie die Staatsbürgerschaft anstreben:

• Fondswahl: Flexible Optionen mit klaren Exit-Bedingungen
• Erwägen Sie: Fonds, die Reinvestition oder Verlängerung erlauben
• Vermeiden Sie: Sehr lange Sperrfristen, wenn Flexibilität wichtig ist

Szenario 4: Familienüberlegungen
Wenn Sie Familienmitglieder einbeziehen, die unterschiedliche Zeithorizonte haben könnten:

• Bedenken Sie: Der Status jedes Familienmitglieds hängt von der Investition des Hauptantragstellers ab
• Planen Sie für: Den längsten Zeithorizont, den ein Familienmitglied benötigt

Offene Fonds

• Kein festes Fälligkeitsdatum
• Können typischerweise nach anfänglicher Sperrfrist (oft 5 Jahre) zurückgenommen werden
• NAV-basierte Rücknahme
• Vorteil: Flexibilität, auszusteigen wenn bereit
• Nachteil: Rücknahme kann Warteschlangen oder Einschränkungen unterliegen

7-Jahres geschlossene Fonds

• Feste 7-jährige Fondslaufzeit
• Kapital wird bei Fondsbeendigung zurückgegeben
• Üblich für PE-Fonds
• Vorteil: Passte zur ursprünglichen Staatsbürgerschafts-Zeitleiste
• Nachteil: Jetzt nicht mehr abgestimmt auf die 10-Jahres-Staatsbürgerschaftsregel

10-Jahres geschlossene Fonds

• Feste 10-jährige Fondslaufzeit
• Abgestimmt auf neue Staatsbürgerschafts-Zeitleiste
• Üblich für PE und VC
• Vorteil: Natürliche Abstimmung mit Staatsbürgerschaftsziel
• Nachteil: Sehr lange Verpflichtung, wenn sich Pläne ändern

VC-Fonds (10-15 Jahre)

• Oft längste Halteperioden
• Exit hängt von Ergebnissen der Portfoliounternehmen ab
• Kann Verlängerungen über die angegebene Laufzeit hinaus haben
• Vorteil: Potenzial für höchste Renditen
• Nachteil: Unsicherheit über tatsächlichen Exit-Zeitpunkt

Vor der Investition verstehen:

1. Wie funktioniert die Rücknahme?

   • Gibt es eine Kündigungsfrist?
   • Gibt es Rücknahmegebühren?
   • Wie ist die Bewertungsmethodik?

2. Was passiert bei Fondsablauf?

   • Barausschüttung?
   • Sachausschüttung?
   • Option, in Nachfolgefonds zu wechseln?

3. Was, wenn der Fonds verlängert wird?

   • Viele PE/VC-Fonds haben Verlängerungsklauseln
   • Sie haben möglicherweise keine Wahl bei Verlängerungen
   • Verstehen Sie die Verlängerungsbedingungen im Voraus

4. Was, wenn Sie vorzeitig aussteigen müssen?

   • Sekundärmarkt für Fondsanteile?
   • Übertragungsbestimmungen in Fondsdokumenten?
   • Strafstrukturen?

5. Was, wenn der Fondsmanager wechselt?

   • Key-Person-Klauseln?
   • Auswirkungen auf die Anlagestrategie?
   • Ihre Rechte, wenn das Management wechselt?

Wenn Sie die Staatsbürgerschaft anstreben (10-Jahres-Pfad):

• Bevorzugen Sie 10-Jahres-Fonds, die natürlich passen
• Oder wählen Sie offene Fonds mit Reinvestitionsoptionen
• Stellen Sie sicher, dass der Fondsmanager langfristige Stabilität hat
• Berücksichtigen Sie das Verlängerungsrisiko bei geschlossenen Fonds

Wenn unsicher über Staatsbürgerschaft:

• Wählen Sie offene Fonds für Flexibilität
• Oder 7-Jahres-Fonds mit klaren Exit-/Reinvestitionsbedingungen
• Vermeiden Sie 15-Jahres-VC-Fonds, die Sie binden
• Schätzen Sie Optionalität über potenzielle Renditen

Wenn Sie nur Aufenthalt wollen (5-7 Jahre):

• Offene Fonds funktionieren gut
• 7-Jahres-PE-Fonds passen perfekt
• Prüfen Sie Rücknahmebedingungen sorgfältig
• Stellen Sie sicher, dass es keine Strafen für Exit nach Mindestzeit gibt

Für alle Szenarien:

• Lesen Sie Fondsdokumente sorgfältig vor der Investition
• Verstehen Sie die genauen Exit-Mechanismen
• Nehmen Sie Flexibilität nicht an – überprüfen Sie sie
• Bedenken Sie, was passiert, wenn sich Ihre Pläne ändern