基金锁定期与公民身份时间线对齐

黄金签证最低持有期：5年
您必须维持€500,000的投资至少5年才能保持黄金签证居留身份。在此之前出售将导致您失去居留权。

公民身份资格：10年（新规）
自2025年10月起，您需要10年的合法居留才能申请葡萄牙公民身份。这意味着您可能需要持有投资——或通过其他方式维持居留——长达十年。

基金存续期：各不相同

• 开放式共同基金：无固定期限，但需查看赎回条款
• 封闭式私募股权基金：通常7-10年
• 风险投资基金：通常10年以上

对齐挑战：
您的基金时间线应该与您的实际目标相匹配。如果您追求公民身份，一个在您符合资格之前退出的7年期基金会造成空档期。如果您只想要居留权，一个12年期基金会让您锁定比必要时间更长。

情景1：仅居留权（5-7年）
如果您只想要黄金签证居留权（不要公民身份），您可以在5年后退出。

• 基金选择：开放式基金或7年期私募股权基金效果良好
• 关键考虑：确保基金允许在最低期限后退出
• 注意事项：有提前赎回罚金的基金

情景2：公民身份路径（10年以上）
如果您追求公民身份，请为十年的承诺做好计划。

• 基金选择：长期基金（10年期私募股权、风险投资）自然对齐
• 替代方案：如果第一个基金退出，进行连续投资
• 关键考虑：长期投资期限内基金管理者的稳定性

情景3：目标不确定
如果您不确定是否会追求公民身份：

• 基金选择：具有明确退出条款的灵活选项
• 考虑：允许再投资或延期的基金
• 避免：如果灵活性很重要，避免非常长锁定期的基金

情景4：家庭考虑
如果包括可能有不同时间线的家庭成员：

• 记住：每个家庭成员的身份取决于主申请人的投资
• 计划：任何家庭成员所需的最长时间线

开放式基金

• 无固定到期日
• 通常可以在初始锁定期后赎回（通常5年）
• 基于净值的赎回
• 优势：在准备好时灵活退出
• 劣势：赎回可能面临排队或限制

7年封闭式基金

• 固定7年基金期限
• 资本在基金终止时返还
• 私募股权基金常见
• 优势：与原来的公民身份时间线匹配
• 劣势：现在与10年公民身份规则不对齐

10年封闭式基金

• 固定10年基金期限
• 与新的公民身份时间线对齐
• 私募股权和风险投资常见
• 优势：与公民身份目标自然对齐
• 劣势：如果计划改变，承诺非常长

风险投资基金（10-15年）

• 通常持有期最长
• 退出取决于投资组合公司的结果
• 可能会延长超出规定期限
• 优势：最高回报潜力
• 劣势：实际退出时间不确定

投资前需要了解：

1. 赎回如何运作？

   • 是否有通知期？
   • 是否有赎回费？
   • 估值方法是什么？

2. 基金到期时会发生什么？

   • 现金分配？
   • 实物分配？
   • 滚入继任基金的选项？

3. 如果基金延期怎么办？

   • 许多私募股权/风险投资基金有延期条款
   • 您可能在延期方面没有选择权
   • 提前了解延期条款

4. 如果您需要提前退出怎么办？

   • 基金份额的二级市场？
   • 基金文件中的转让条款？
   • 罚金结构？

5. 如果基金管理者更换怎么办？

   • 关键人物条款？
   • 对投资策略的影响？
   • 如果管理层变更，您的权利？

如果追求公民身份（10年路径）：

• 优先选择自然对齐的10年期基金
• 或选择有再投资选项的开放式基金
• 确保基金管理者具有长期稳定性
• 考虑封闭式基金的延期风险

如果不确定是否追求公民身份：

• 选择开放式基金以获得灵活性
• 或选择有明确退出/再投资条款的7年期基金
• 避免会让您长期锁定的15年期风险投资基金
• 重视选择权而非潜在回报

如果只想要居留权（5-7年）：

• 开放式基金效果良好
• 7年期私募股权基金完美对齐
• 仔细检查赎回条款
• 确保最低期限后退出没有罚金

所有情景通用：

• 投资前仔细阅读基金文件
• 了解确切的退出机制
• 不要假设有灵活性——要核实
• 考虑如果您的计划改变会发生什么