50 preguntas a hacer antes de invertir 500.000 €

1. ¿Está el fondo registrado en la CMVM?
Verifica en cmvm.pt. El fondo debe aparecer en el registro oficial.

2. ¿Cuál es la clasificación CMVM del fondo?
Debe ser una categoría elegible (Capital Riesgo, Private Equity o Fondo de Inversión elegible).

3. ¿Cuándo se constituyó el fondo?
Los fondos nuevos tienen menos historial. Considera fondos con al menos 2-3 años de historia.

4. ¿Cuál es la estrategia de inversión declarada del fondo?
Debe estar claramente definida. Las estrategias vagas son señales de alerta.

5. ¿Cuál es la inversión mínima?
Debe ser exactamente 500.000 € para elegibilidad Golden Visa. Algunos fondos tienen mínimos más altos.

6. ¿Cuál es la duración del fondo?
Típico: 7-10 años. Plazos más cortos pueden no alinearse con el calendario de ciudadanía.

7. ¿Acepta el fondo nuevas suscripciones?
Algunos fondos cierran a nuevos inversores. Verifica disponibilidad antes de profundizar.

8. ¿Qué porcentaje se invierte en empresas portuguesas?
Debe ser al menos 60% para elegibilidad Golden Visa.

9. ¿Está el fondo domiciliado en Portugal?
Debe ser un fondo portugués. Los fondos extranjeros que invierten en Portugal no cualifican.

10. ¿Quién es la sociedad gestora (SGOIC)?
Verifica la licencia CMVM y el historial de la gestora.

11. ¿Cuál es la comisión de suscripción?
Típico: 1-3% del importe de inversión. Se paga por adelantado.

12. ¿Cuál es la comisión de gestión anual?
Típico: 1,5-3% anual. Calcula el total durante la vida del fondo.

13. ¿Hay comisión de resultados?
Común: 20% de los rendimientos por encima de un hurdle. Entiende el cálculo.

14. ¿Cuál es el hurdle para comisiones de resultados?
El rendimiento mínimo antes de que apliquen las comisiones de resultados. Común: 6-8%.

15. ¿Hay comisiones de salida o reembolso?
Algunos fondos cobran por salida anticipada o tardía.

16. ¿Cuáles son las comisiones totales proyectadas en 7 años?
Calcula todas las comisiones asumiendo rendimiento base. Compara entre fondos.

17. ¿Hay comisiones ocultas (custodia, administración)?
Pide el cuadro completo de comisiones. El coste total debe divulgarse.

18. ¿Cómo se pagan las comisiones?
¿Deducidas del fondo (afectando al NAV) o facturadas por separado?

19. ¿Pueden cambiar las comisiones durante la vida del fondo?
Revisa el PPM por cláusulas de modificación de comisiones.

20. ¿Cómo se comparan las comisiones con fondos similares?
Las comisiones altas necesitan justificación. Las bajas pueden indicar recortes.

21. ¿Cuánto tiempo lleva operando la sociedad gestora?
Prefiere gestores establecidos con 5+ años de historia.

22. ¿Qué otros fondos gestiona el gestor?
Varios fondos exitosos indican capacidad.

23. ¿Cuál es el historial de fondos anteriores?
Solicita datos de rendimiento auditados, no proyecciones de marketing.

24. ¿Ha tenido el gestor problemas regulatorios?
Comprueba sanciones de la CMVM y cobertura en prensa.

25. ¿Quiénes son los profesionales clave de inversión?
Conoce quién toma decisiones. ¿Cuál es su formación?

26. ¿Qué pasa si los profesionales clave se van?
¿Hay riesgo key-man? ¿Planificación sucesoria?

27. ¿Cuánto capital propio del gestor está invertido?
"Piel en el juego" alinea intereses.

28. ¿Cuál es la experiencia Golden Visa específica del gestor?
La experiencia con inversores GV indica comprensión de tus necesidades.

29. ¿Puedes hablar con inversores existentes?
Las referencias de inversores actuales son valiosas.

30. ¿Qué tan receptivo es el gestor a las preguntas?
Respuestas lentas o evasivas ahora predicen mala comunicación después.

31. ¿Cuál es la composición actual de la cartera?
Para fondos existentes, revisa las tenencias reales, no solo la estrategia.

32. ¿Qué tan diversificada está la cartera?
La concentración en pocas empresas aumenta el riesgo.

33. ¿En qué sectores invierte el fondo?
Entiende si la concentración sectorial se alinea con tu tolerancia al riesgo.

34. ¿Cuál es el tamaño típico de inversión por empresa?
Posiciones muy grandes indican riesgo de concentración.

35. ¿Cómo se valoran las inversiones?
Entiende la metodología de valoración. Se prefieren valoraciones independientes.

36. ¿Con qué frecuencia se actualizan las valoraciones?
Trimestral es estándar. Menos frecuente puede ocultar problemas.

37. ¿Cuál es el NAV actual (valor liquidativo)?
Solicita el NAV reciente y la tendencia histórica.

38. ¿Ha cumplido el fondo sus rendimientos proyectados?
Compara las proyecciones de marketing con el rendimiento real.

39. ¿Cuál es la posición de liquidez del fondo?
Reservas de efectivo para operaciones y posibles distribuciones.

40. ¿Hay inversiones actualmente en dificultades?
Pregunta directamente. Los gestores deben divulgar inversiones problemáticas.

41. ¿Cuál es la estrategia de salida planificada?
¿Cómo devolverá el fondo el capital? ¿Venta de cartera? ¿OPVs? ¿Ventas secundarias?

42. ¿Cuál es el calendario de salida esperado?
¿Cuándo puedes esperar realísticamente la devolución del capital?

43. ¿Puedes reembolsar anticipadamente si hace falta?
La mayoría de fondos GV tienen lock-ups. Entiende las restricciones.

44. ¿Qué pasa en la terminación del fondo?
Proceso de distribuciones finales y cierre del fondo.

45. ¿Qué pasa si el fondo se extiende más allá de su plazo declarado?
Disposiciones de extensión y derechos del inversor.

46. ¿Proporciona el fondo declaraciones PFIC anuales? (inversores US)
Esencial para cumplimiento fiscal US. Sin declaración = pesadilla fiscal.

47. ¿Tiene el fondo estatus UK Reporting Fund? (inversores UK)
Afecta si las ganancias se gravan al tipo renta o plusvalías.

48. ¿Qué documentación fiscal proporciona el fondo?
¿Declaraciones anuales, equivalentes K-1, certificados fiscales?

49. ¿Quién gestiona el reporting fiscal del inversor?
¿Administrador del fondo? ¿Gestor? ¿Cuál es el proceso?

50. ¿Se ha cuestionado alguna vez la elegibilidad Golden Visa del fondo?
¿Algún historial de solicitudes Golden Visa rechazadas por problemas del fondo?

Para auto-investigadores

1. Crea una hoja con las 50 preguntas
2. Investiga 3-5 fondos que cumplan tus criterios básicos
3. Solicita reuniones con gestores o sus representantes
4. Puntúa las respuestas de cada fondo (clara/adecuada/preocupante)
5. Elimina fondos con múltiples respuestas "preocupantes"
6. Profundiza en los candidatos restantes

Para verificar recomendaciones del asesor

1. Pide a tu asesor que responda estas preguntas para los fondos recomendados
2. Verifica independientemente cuando sea posible (registro CMVM, datos públicos)
3. Haz preguntas de seguimiento sobre lo poco claro
4. Solicita documentación que respalde las afirmaciones
5. Si el asesor no puede responder preguntas básicas, reconsidera la recomendación

Señales de alerta a vigilar

• Negativa a proporcionar documentación
• Respuestas vagas o evasivas
• Presión para decidir rápido
• Rendimientos proyectados inusualmente altos sin discusión de riesgo
• Incapacidad de explicar estructuras de comisiones
• Sin referencias de inversores existentes
• Gestor con historial limitado

¿Quieres esta checklist en un formato utilizable mientras investigas fondos?

Obtendrás:

• Checklist PDF con las 50 preguntas
• Espacio para registrar respuestas de varios fondos
• Indicadores de señal de alerta para respuestas preocupantes
• Plantilla de comparación para evaluación lado a lado

Cómo usarla:
Imprime o usa digitalmente durante llamadas con gestores. Rellena las respuestas según investigues. Compara fondos sistemáticamente.