Согласование срока блокировки фонда с вашими планами по гражданству

Минимальный срок владения Golden Visa: 5 лет
Вы должны поддерживать свои инвестиции в размере €500 000 как минимум 5 лет, чтобы сохранить статус резидента Golden Visa. Продажа до этого срока аннулирует ваши права на резидентство.

Право на гражданство: 10 лет (новое)
С октября 2025 года для подачи заявления на португальское гражданство необходимо 10 лет легального проживания. Это означает потенциальное владение инвестициями — или поддержание резидентства другими способами — в течение десятилетия.

Срок существования фонда: варьируется

• Открытые взаимные фонды: Без фиксированного срока, но проверьте условия выкупа
• Закрытые PE-фонды: Обычно 7-10 лет
• VC-фонды: Часто 10+ лет

Проблема согласования:
Сроки вашего фонда должны соответствовать вашим реальным целям. Если вы стремитесь к гражданству, 7-летний фонд, который завершается до того, как вы получите право, создает разрыв. Если вам нужно только резидентство, 12-летний фонд блокирует вас дольше, чем необходимо.

Сценарий 1: Только резидентство (5-7 лет)
Если вам нужно только резидентство Golden Visa (не гражданство), вы можете выйти через 5 лет.

• Выбор фонда: Открытые фонды или 7-летние PE-фонды подходят хорошо
• Ключевое соображение: Убедитесь, что фонд позволяет выход после минимального периода
• Обратите внимание на: Фонды со штрафами за досрочный выкуп

Сценарий 2: Путь к гражданству (10+ лет)
Если вы стремитесь к гражданству, планируйте десятилетнее обязательство.

• Выбор фонда: Более долгосрочные фонды (10-летние PE, VC) естественно подходят
• Альтернатива: Последовательные инвестиции, если первый фонд завершается
• Ключевое соображение: Стабильность управляющей компании на длительном горизонте

Сценарий 3: Неопределенные цели
Если вы не уверены, будете ли добиваться гражданства:

• Выбор фонда: Гибкие варианты с четкими условиями выхода
• Рассмотрите: Фонды, которые позволяют реинвестирование или продление
• Избегайте: Фондов с очень длительной блокировкой, если гибкость важна

Сценарий 4: Семейные соображения
Если включаете членов семьи, у которых могут быть разные сроки:

• Помните: Статус каждого члена семьи зависит от инвестиций основного заявителя
• Планируйте: Самый длительный срок, необходимый любому члену семьи

Открытые фонды

• Нет фиксированной даты погашения
• Обычно можно выкупить после первоначальной блокировки (часто 5 лет)
• Выкуп на основе NAV
• Преимущество: Гибкость выхода, когда готовы
• Недостаток: Выкуп может столкнуться с очередями или ограничениями

7-летние закрытые фонды

• Фиксированный срок существования фонда 7 лет
• Капитал возвращается при завершении фонда
• Распространены для PE-фондов
• Преимущество: Соответствует первоначальным срокам получения гражданства
• Недостаток: Теперь не соответствует 10-летнему правилу гражданства

10-летние закрытые фонды

• Фиксированный срок существования фонда 10 лет
• Соответствует новым срокам получения гражданства
• Распространены для PE и VC
• Преимущество: Естественное соответствие цели получения гражданства
• Недостаток: Очень длительное обязательство, если планы изменятся

VC-фонды (10-15 лет)

• Часто самые длительные периоды владения
• Выход зависит от результатов портфельных компаний
• Могут иметь продления сверх заявленного срока
• Преимущество: Потенциал наивысшей доходности
• Недостаток: Неопределенность фактических сроков выхода

Перед инвестированием поймите:

1. Как работает выкуп?

   • Есть ли период уведомления?
   • Есть ли комиссии за выкуп?
   • Какова методология оценки?

2. Что происходит при завершении фонда?

   • Денежное распределение?
   • Распределение в натуре?
   • Возможность перехода в фонд-преемник?

3. Что если фонд продлевается?

   • Многие PE/VC фонды имеют положения о продлении
   • У вас может не быть выбора относительно продления
   • Поймите условия продления заранее

4. Что если вам нужно выйти досрочно?

   • Вторичный рынок для долей в фонде?
   • Положения о передаче в документах фонда?
   • Структуры штрафов?

5. Что если управляющий фондом меняется?

   • Положения о ключевых лицах?
   • Влияние на инвестиционную стратегию?
   • Ваши права при смене управления?

Если стремитесь к гражданству (10-летний путь):

• Предпочитайте 10-летние фонды, которые естественно соответствуют
• Или выбирайте открытые фонды с опциями реинвестирования
• Убедитесь в долгосрочной стабильности управляющей компании
• Учитывайте риск продления для закрытых фондов

Если не уверены относительно гражданства:

• Выбирайте открытые фонды для гибкости
• Или 7-летние фонды с четкими условиями выхода/реинвестирования
• Избегайте 15-летних VC-фондов, которые вас заблокируют
• Цените гибкость выше потенциальной доходности

Если нужно только резидентство (5-7 лет):

• Открытые фонды хорошо подходят
• 7-летние PE-фонды идеально соответствуют
• Внимательно проверьте условия выкупа
• Убедитесь в отсутствии штрафов за выход после минимального срока

Для всех сценариев:

• Внимательно читайте документы фонда перед инвестированием
• Поймите точные механизмы выхода
• Не предполагайте гибкость — проверьте её
• Подумайте, что произойдет, если ваши планы изменятся