Типы фондов Golden Visa: VC, PE и взаимные фонды
Понимание фундаментальных различий между типами фондов — первый шаг к сужению ваших вариантов.
Не все фонды Golden Visa одинаковы. Вселенная фондов, одобренных CMVM, включает венчурные фонды, фонды прямых инвестиций и диверсифицированные взаимные фонды — каждый с принципиально различными профилями риска и доходности, инвестиционными стратегиями и пригодностью для разных типов инвесторов.
Это руководство разбирает каждый тип фонда, чтобы вы могли определить, какая категория соответствует вашей толерантности к риску и инвестиционным целям, прежде чем переходить к сравнению отдельных фондов.
Диверсифицированные взаимные фонды: консервативный выбор#
Что это такое:
Эти фонды инвестируют в несколько классов активов — обычно в комбинацию португальских акций, облигаций и других ценных бумаг. Они обеспечивают широкую диверсификацию в рамках одной инвестиции.
Риск-профиль: Низкий
Целевая IRR: 2-4% в год
Ликвидность: Часто ежедневный или еженедельный расчет NAV
Преимущества:
- Меньшая волатильность по сравнению с концентрированными инвестициями
- Профессиональное управление портфелем
- Регулярная отчетность NAV обеспечивает прозрачность
- Часто проще для понимания непрофессиональным инвесторам
Недостатки:
- Более низкий потенциал доходности по сравнению с PE или VC
- По-прежнему подвержены рыночным колебаниям
- Могут иметь меньший потенциал роста на растущих рынках
Лучше всего подходит для:
Инвесторов, которые ставят сохранение капитала выше роста, имеют низкую толерантность к риску или рассматривают Golden Visa в первую очередь как путь к резидентству, а не как инвестиционную возможность.
Фонды прямых инвестиций (Private Equity): сбалансированный подход#
Что это такое:
PE-фонды инвестируют в устоявшиеся компании — часто с инфраструктурой, реальными активами или проверенными бизнес-моделями. Обычно они приобретают значительные доли в компаниях и работают над увеличением стоимости перед выходом.
Риск-профиль: От умеренного до высокого
Целевая IRR: 6-10% в год
Ликвидность: Ограниченная — обычно средства заблокированы на срок существования фонда
Преимущества:
- Более высокий потенциал доходности по сравнению с взаимными фондами
- Инвестиции в устоявшиеся бизнесы снижают стартап-риски
- Часто включают реальные активы (инфраструктура, бизнесы, связанные с недвижимостью)
- Участие управляющих может добавлять стоимость
Недостатки:
- Более высокий риск по сравнению с диверсифицированными фондами
- Длительные периоды блокировки
- Меньше прозрачности по сравнению с публичными рынками
- Успех сильно зависит от мастерства управляющих
Лучше всего подходит для:
Инвесторов, готовых к умеренному риску ради более высокой доходности. Тех, у кого длинный инвестиционный горизонт и кому не нужна ликвидность.
Венчурные фонды (Venture Capital): ставка на рост#
Что это такое:
VC-фонды инвестируют в компании на ранних стадиях с высоким потенциалом роста — обычно в технологическом, биотехнологическом или других инновационных секторах. Они принимают то, что многие инвестиции потерпят неудачу, рассчитывая на выдающуюся доходность от успешных проектов.
Риск-профиль: Высокий
Целевая IRR: 10-15%+ в год (прогнозируемая)
Ликвидность: Очень ограниченная — длительные инвестиционные горизонты
Преимущества:
- Наивысший потенциал доходности
- Доступ к инновационным португальским компаниям
- Потенциал значительного прироста капитала
Недостатки:
- Высокий процент неудач портфельных компаний
- Доходность крайне неопределенна
- Очень длительные сроки выхода (10+ лет не редкость)
- Требует готовности к потенциально значительным потерям
Лучше всего подходит для:
Инвесторов, которые могут позволить себе потерять значительную часть инвестиций, имеют очень длительный временной горизонт и хотят получить доступ к быстрорастущим компаниям. €500 000 должны быть действительно свободным капиталом.
Не уверены, какой фонд вам подходит?
Укажите ваши сроки, допустимый риск и налоговую ситуацию — мы подберём подходящие фонды менее чем за 2 минуты.
Отраслевые фонды: целевые ставки#
Что это такое:
Некоторые фонды фокусируются на конкретных секторах — возобновляемая энергетика, технологии, здравоохранение, устойчивое сельское хозяйство или туризм. Они могут быть структурированы как PE или VC в зависимости от стадии инвестиций.
Риск-профиль: Зависит от сектора и структуры
Целевая IRR: Сильно варьируется
Преимущества:
- Позволяет инвесторам сосредоточиться на секторах, в которые они верят
- Может обеспечить доступ к быстрорастущим областям
- Может иметь характеристики ESG или импакт-инвестирования
Недостатки:
- Концентрированный отраслевой риск
- Результаты зависят от отраслевых факторов
- Регуляторные изменения могут существенно повлиять на некоторые сектора
Лучше всего подходит для:
Инвесторов с твердыми убеждениями относительно конкретных секторов или желающих соответствовать принципам импакт-инвестирования/ESG. Требует уверенности в долгосрочной траектории сектора.
Система принятия решений: какой тип вам подходит?#
Выбирайте диверсифицированные взаимные фонды, если:
- Сохранение капитала — ваша главная цель
- У вас низкая или умеренная толерантность к риску
- Вы рассматриваете Golden Visa в первую очередь как путь к резидентству
- Вы хотите более простые и прозрачные инвестиции
Выбирайте Private Equity, если:
- Вы готовы к умеренному риску ради более высокой доходности
- У вас длительный инвестиционный горизонт (7+ лет)
- Вы хотите потенциал роста без экстремальной волатильности
- Вы понимаете неликвидные инвестиции
Выбирайте венчурный капитал, если:
- Вы действительно можете позволить себе значительные потери
- У вас очень длительный временной горизонт (10+ лет)
- Высокий потенциал роста — ваша главная цель
- €500 000 — это свободный капитал, не необходимые средства
Выбирайте отраслевые фонды, если:
- У вас есть твердые убеждения относительно сектора
- Вы хотите согласовать инвестиции с ценностями (ESG)
- Вы понимаете отраслевые риски
- Вы провели исследование конкретного сектора
Помните: не существует универсально «лучшего» типа фонда — есть только лучший тип для вашей конкретной ситуации.
Часто задаваемые вопросы
Минимальные €500 000 должны быть вложены в один квалифицирующий фонд. Однако ничто не мешает вам делать дополнительные инвестиции в другие фонды сверх требований Golden Visa.
Диверсифицированные взаимные фонды часто имеют более низкие комиссии за управление (1-1,5%), чем PE или VC фонды (2-3% плюс комиссии за результат). Однако общая стоимость зависит от конкретного фонда — всегда рассчитывайте полную стоимость владения.
Это зависит от вашей ситуации. Если €500 000 представляют значительную часть вашего состояния и вы не можете позволить себе их потерять, VC-фонды могут быть неподходящими независимо от потенциала доходности. Толерантность к риску — дело личное.
Готовы сравнить конкретные фонды?
Хотите получить рекомендации по типу фонда для вашего профиля?
Заполните нашу анкету инвестора, и мы порекомендуем подходящий тип фонда — и конкретные фонды — для вашей ситуации.