36 Fundos Golden Visa Verificados

Muitos websites agregadores e consultoras de imigração anunciam "mais de 50 fundos" ou até "mais de 100 opções" para investidores do Golden Visa português. De onde vêm estes números e porque é que a nossa investigação mostra apenas 36?

A contagem inflacionada inclui:

• Fundos que estão totalmente subscritos e fechados a novos investidores
• Fundos que existiam sob as antigas regras imobiliárias e nunca foram reestruturados
• Veículos que estão registados na CMVM mas nunca foram confirmados como elegíveis pela AIMA
• Fundos sem divulgação pública dos seus termos, comissões ou estratégia
• Entradas duplicadas (o mesmo fundo contado em diferentes classes de ações)

O que o registo na CMVM realmente significa:
A CMVM (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários) é o regulador do mercado de valores mobiliários de Portugal. O registo confirma que um fundo existe, está devidamente licenciado e tem um ISIN válido. Mas o registo na CMVM por si só não confirma a elegibilidade para Golden Visa. Isso requer confirmação separada da AIMA (Agência para a Integração, Migrações e Asilo).

A dupla determinação de que necessita:

Investir num fundo registado na CMVM que não tem elegibilidade da AIMA significa que perde o seu investimento de €500.000 e não obtém visto. É por isso que a verificação independente é importante.

Os 36 fundos verificados abrangem uma gama diversificada de estratégias de investimento. Eis como o mercado se divide:

Private Equity & Venture Capital (13 fundos)
A maior categoria. Inclui PE generalista (Vibe Capital, C2 Legacy), capital de risco focado em tecnologia (Indico VC, Terralis, Lince Innovation I/II/III), biotecnologia (Biovance) e investimentos especializados como propriedade multi-clube de futebol (Kick Off Capital). Os perfis de risco variam de moderado a alto crescimento.

Energias Renováveis & Infraestruturas (5 fundos)
Um segmento crescente impulsionado pelo potencial solar de Portugal. Inclui Tejo Solar Future Fund III (solar + armazenamento em bateria), FCT Equity, New Frontiers Energy e Plural Energy Innovation. O foco geográfico varia de apenas Portugal à península Ibérica.

Hotelaria & Desenvolvimento Imobiliário (2 fundos)
Hotel Invest Venture Capital Fund (hotéis/resorts de luxo) e Arish Revolution (co-sharing/co-working em Lisboa). Estes operam sob a exceção de "empresa operacional"—investem em negócios hoteleiros, não em imobiliário passivo.

Agricultura & Silvicultura (3 fundos)
Pela Terra II (conservação de terras agrícolas), Aim Asset Management (silvicultura sustentável) e Iberis Greentech II (gestão florestal). Estes oferecem ativos tangíveis e alinhados com ESG, com perfis de risco conservadores a moderados.

Valores Mobiliários Cotados & Open-Ended (4 fundos)
As opções líquidas: Optimize Portugal Golden Opportunities, Oxy Capital Portugal Liquid Opportunities, Heed Capital e 3 Comma (via BlueCrow). Estes oferecem flexibilidade de reembolso após o período de detenção de 5 anos—uma vantagem crítica se os prazos de cidadania se prolongarem.

Saúde & Consumo (3 fundos)
First Pharma Fund (aquisições farmacêuticas), CERES II (PME de retalho alimentar) e Growth Blue (economia azul). Investimentos específicos por sector para investidores com convicção no domínio.

Cross-Asset (1 fundo)
Portugal Future Fund da Quadrantis Capital abrange tecnologia, saúde e renováveis num único veículo equilibrado.

Todos os 36 fundos verificados em Fevereiro de 2026. Dados obtidos de websites oficiais de gestoras de fundos, registo CMVM e agregadores verificados. A tabela abaixo inclui todos os 15 campos de dados da nossa investigação — desloque horizontalmente para ver todas as colunas.

*New Frontiers Energy: Mínimo de €100k mas requer investimento total de €500k para elegibilidade Golden Visa.
**BlueCrow Growth: Mínimo de €104k mas requer investimento total de €500k para elegibilidade Golden Visa.

Apenas 6 dos 36 fundos confirmam publicamente o registo na CMVM. Os restantes não divulgam esta informação ou requerem verificação direta com a gestora do fundo.

A análise dos 36 fundos verificados revela padrões que todos os investidores do Golden Visa devem compreender antes de comprometer capital.

1. A Transparência É a Exceção, Não a Regra
A descoberta mais notável: a maioria dos fundos divulga muito pouco publicamente. Estruturas de comissões, dimensões dos fundos, prazos exatos—a maioria está marcada como N/D (Não Divulgado). Apenas um pequeno número de gestoras (Explorer Investments, Iberis Capital, Optimize, Lince Capital) fornece informação pública abrangente.

O que isto significa para si: Se um fundo não divulga termos básicos publicamente, precisa de solicitar o prospeto completo antes de investir. A falta de transparência pública não é necessariamente um sinal de alerta—fundos de private equity frequentemente limitam a divulgação pública—mas aumenta o seu ónus de due diligence.

2. O Registo Confirmado na CMVM É Raro nos Dados Públicos
Apenas 6 fundos confirmam explicitamente o seu estatuto de registo na CMVM em materiais públicos:

• Iberis Greytech Co-Investment Fund
• Optimize Portugal Golden Opportunities
• Iberis Greentech II Fund
• Explorer Growth Fund VII
• Explorer Fund V
• Explorer Hospitality Fund

O que isto significa para si: Para os restantes 30 fundos, deve verificar o registo na CMVM diretamente através do registo público da CMVM ou solicitar documentação à gestora do fundo.

3. O Espetro de Risco É Amplo
Os perfis de risco dos fundos variam de Conservador (Explorer Growth Fund VII, Pela Terra II) a Alto Risco (Kick Off Capital, Biovance, Arish Revolution). A maioria concentra-se na gama Moderado a Moderado-Alto. Não existe um nível de risco "tamanho único" para fundos Golden Visa.

4. As Opções Open-Ended São Limitadas
Apenas 3 fundos operam explicitamente como veículos open-ended: Optimize, Oxy Capital e Heed Capital. Isto é importante porque os fundos open-ended oferecem flexibilidade de reembolso após o período de detenção obrigatório—crítico se Portugal prolongar o prazo de cidadania de 5 para 10 anos ao abrigo da proposta Lei 61/2025.

5. Concentração de Gestoras
Algumas sociedades gestoras gerem múltiplos fundos:

• Explorer Investments: 3 fundos (Growth VII, Fund V, Hospitality)
• Lince Capital: 3 fundos (Innovation I, II, III)
• Iberis Capital: 2 fundos (Greytech, Greentech II)
• BlueCrow Capital: 2 fundos (Finance, Growth)

A concentração de gestoras não é inerentemente boa ou má, mas significa que a sua due diligence da gestora cobre mais do mercado do que poderia esperar.

6. O Foco Geográfico É Esmagadoramente Português
33 dos 36 fundos focam-se principalmente em Portugal. Três têm mandatos mais amplos: Tejo Solar (Portugal/Espanha), Growth Blue (Europa) e Biovance Capital (Europa). A regra dos 60% de empresas sediadas em Portugal impulsiona esta concentração.

Esta lista de fundos é um ponto de partida, não uma lista de compras. Eis o caminho de due diligence desde a investigação até ao investimento:

Passo 1: Restrinja o Seu Universo
Use as categorias acima para identificar fundos alinhados com a sua tolerância ao risco e preferências de investimento. Investidores conservadores podem focar-se em agricultura/silvicultura e valores mobiliários cotados. Investidores orientados para o crescimento podem preferir fundos de VC e PE.

Passo 2: Faça Verificação Cruzada com a AIMA
Contacte a AIMA diretamente ou trabalhe com um advogado de imigração licenciado para confirmar que os seus fundos pré-selecionados são atualmente elegíveis para Golden Visa. A elegibilidade dos fundos pode mudar—verifique o estado atual, não alegações históricas.

Passo 3: Solicite o Prospeto
Para qualquer fundo que esteja a considerar seriamente, solicite o prospeto completo em português e qualquer tradução em inglês. Itens-chave a rever:

• Calendário completo de comissões (subscrição, gestão, desempenho, saída)
• Termos de reembolso e provisões de lock-up
• Cláusulas de pessoas-chave e governação do fundo
• Restrições da estratégia de investimento e limites de concentração

Passo 4: Verifique o Estado de Subscrição
Vários fundos nesta lista podem estar fechados a novas subscrições (nomeadamente Lince I e II estão marcados como fechados). Confirme que o fundo está ativamente a aceitar novos investidores antes de prosseguir.

Passo 5: Consulte Profissionais Qualificados
Antes de investir €500.000, envolva:

• Um advogado de imigração português licenciado para confirmação de elegibilidade de visto
• Um consultor fiscal familiarizado com o seu país de origem para implicações fiscais transfronteiriças (especialmente PFIC para investidores americanos)
• Um consultor financeiro independente não afiliado a nenhuma gestora de fundos

Passo 6: Use as Nossas Ferramentas Interativas
A nossa ferramenta Fund Explorer permite-lhe filtrar, comparar e guardar fundos com base em critérios detalhados. A Calculadora TCO projeta o seu custo total de propriedade ao longo do seu período de detenção esperado.

Esta página documenta o nosso universo completo de investigação de 36 fundos verificados — todos os fundos que conseguimos confirmar através de fontes oficiais. A tabela acima captura todos os dados publicamente disponíveis, incluindo muitos fundos com divulgação limitada (marcados N/D).

O nosso Explorador Interativo de Fundos foca-se num subconjunto curado de 14 fundos onde temos dados detalhados suficientes — estruturas de comissões verificadas, perfis de risco, repartição por sectores, estatuto PFIC e informação de prazo — para permitir filtragem significativa, comparação lado a lado e modelação de calendário de cidadania.

Porque a diferença?

À medida que as gestoras de fundos divulgam mais dados, promoveremos fundos adicionais desta lista de investigação para o explorador interativo. Se encontrar um fundo aqui que gostaria de ver no Explorer, avise-nos.