Optimize vs 3 Comma: Comparacao de Fundos Abertos
Ambos os fundos oferecem liquidez apos o periodo de retencao de 5 anos, mas diferem em comissoes, estatuto PFIC e estrategia de investimento. Qual se adequa aos seus objetivos Golden Visa?
Ao escolher um fundo aberto para o seu Golden Visa de Portugal, Optimize Portugal Golden Opportunities e 3 Comma Portugal Golden Income sao as duas opcoes mais proeminentes. Ambos oferecem a liquidez que os fundos fechados nao conseguem—mas diferem de formas significativas.
Porque os fundos abertos atraem investidores Golden Visa:
- Liquidez apos o periodo de retencao obrigatorio de 5 anos
- Menor volatilidade que alternativas de VC/PE
- Resgates baseados em NAV (sabe o que esta a obter)
- Conforto psicologico de "sair quando estiver pronto"
Os compromissos:
- Retornos alvo mais baixos (3-4% vs 10-15% para PE/VC)
- Risco de "gating" durante stress de mercado (resgates podem ser colocados em fila)
- Nao deve resgatar antes de 5 anos—cancela o seu visto
Esta comparacao detalha exatamente como o Optimize e o 3 Comma diferem para que possa fazer uma escolha informada.
Comparacao de Metricas Principais#
| Metrica | Optimize Golden Opportunities | 3 Comma Golden Income |
|---|---|---|
| Estrutura | Aberto | Aberto |
| Investimento Minimo | €500.000 | €500.000 |
| TIR Alvo | ~4% anualmente | ~3,5% anualmente |
| Comissao de Gestao | 1,0% | 0,75% |
| Comissao de Subscricao | 0% | 0% |
| Comissao de Desempenho | 0% | 0% |
| TER (Racio de Despesas Totais) | ~1,25% | ~1,0% |
| Estatuto PFIC | Desconhecido | Conformidade QEF |
| Estatuto AIMA | Elegibilidade Confirmada | Elegibilidade Confirmada |
| Periodo de Retencao | 5 anos (requisito do visto) | 5 anos (requisito do visto) |
| ISIN | PTOPZWHM0007 | — |
Ponto principal: 3 Comma tem comissoes mais baixas (0,75% vs 1,0% de gestao) e e conformidade QEF para investidores dos EUA. Optimize tem um retorno alvo ligeiramente superior mas estatuto PFIC desconhecido.
Important
Analise de Custo Total a 7 Anos#
Cenario: Investimento de €500.000 mantido durante 7 anos (cronograma tipico de cidadania)
Optimize Golden Opportunities
- Comissao de subscricao: €0 (0%)
- Gestao anual: €5.000/ano x 7 = €35.000
- Impacto TER: ~€6.250/ano x 7 = €43.750
- Comissoes totais aproximadas em 7 anos: €43.750 (8,75% do investimento inicial)
3 Comma Golden Income
- Comissao de subscricao: €0 (0%)
- Gestao anual: €3.750/ano x 7 = €26.250
- Impacto TER: ~€5.000/ano x 7 = €35.000
- Comissoes totais aproximadas em 7 anos: €35.000 (7,0% do investimento inicial)
Diferenca de comissoes: €8.750 ao longo de 7 anos
Esta diferenca compoe. Ao longo de um periodo de retencao de 10 anos (cenario potencial da Lei 61/2025), a diferenca aumenta para aproximadamente €12.500.
Diferencas de Estrategia de Investimento#
Optimize Golden Opportunities
- Foco: Portfolio multi-ativos diversificado
- Estrategia: Exposicao equilibrada em acoes portuguesas, obrigacoes e investimentos alternativos
- Objetivo: Preservacao de capital com crescimento moderado
- Nivel de risco: Baixo-moderado (2/5)
3 Comma Golden Income
- Foco: Investimentos geradores de rendimento
- Estrategia: Enfase em distribuicoes regulares e preservacao de capital
- Objetivo: Rendimento estavel com protecao do principal
- Nivel de risco: Baixo-moderado (2/5)
Adequacao estrategica:
- Se prefere distribuicoes regulares: O foco em rendimento do 3 Comma pode ser adequado
- Se prefere orientacao para crescimento: A abordagem diversificada do Optimize pode proporcionar um potencial de valorizacao ligeiramente melhor
- Ambos sao conservadores em relacao a fundos de PE/VC
Consideracoes para Investidores dos EUA (PFIC)#
Para cidadaos americanos e residentes fiscais, o estatuto PFIC e critico.
3 Comma: Conformidade QEF
- Comercializa explicitamente conformidade PFIC
- Fornece suporte para eleicao QEF (Qualified Electing Fund)
- Declaracoes PFIC anuais disponiveis para o Formulario 8621
- Tributado a taxas de rendimento ordinario sobre a sua parte do rendimento do fundo (evita o regime punitivo de "distribuicao excessiva")
Optimize: Estatuto Desconhecido
- Estatuto PFIC nao confirmado publicamente
- Pode ou nao fornecer suporte para eleicao QEF
- Acao necessaria: Contacte o Optimize diretamente para verificar a disponibilidade de declaracao PFIC antes de investir
Porque isto importa:
Sem uma eleicao QEF, os ganhos PFIC sao tributados a taxa marginal mais alta mais um encargo de juros—potencialmente taxa efetiva de 40-50%. Com eleicao QEF, paga imposto sobre a sua parte anual do rendimento a taxas ordinarias (ate 37% federal, mas evitando a penalidade de juros).
Recomendacao para investidores dos EUA: A menos que o Optimize confirme conformidade QEF, o 3 Comma e a escolha mais segura de uma perspetiva fiscal.
Note
Não sabe qual fundo se adequa ao seu perfil?
Partilhe o seu prazo, tolerância ao risco e situação fiscal — encontramos os fundos certos em menos de 2 minutos.
Liquidez e Resgate#
Ambos os fundos sao abertos, o que significa que pode resgatar apos o periodo de retencao Golden Visa de 5 anos. No entanto, aberto nao significa "dinheiro instantaneo."
Como funcionam os resgates:
- Submeta pedido de resgate ao administrador do fundo
- O fundo processa na proxima data de calculo do NAV (diaria/semanal/mensal)
- Receba os rendimentos (tipicamente T+3 a T+10 dias)
Risco de gating:
Durante stress de mercado ou alta procura de resgate, os fundos podem:
- Colocar resgates em fila (primeiro a chegar, primeiro a ser servido)
- Limitar montantes de resgate por periodo (ex: 10% do fundo por mes)
- Em casos extremos, suspender resgates temporariamente
Nenhum dos fundos divulgou publicamente provisoes de gating em detalhe. Reveja o prospeto para termos exatos de resgate.
Realidade pratica:
Para investidores Golden Visa com €500.000 num fundo de €50M+, o seu resgate e improvavel de acionar gating. Mas se o programa Golden Visa de Portugal mudar dramaticamente e muitos investidores sairem simultaneamente, podem formar-se filas.
Alinhamento de Cronograma e Caminho para Cidadania#
Lei atual (caminho de 5 anos):
Ambos os fundos alinham bem. Apos 5 anos, pode:
- Candidatar-se a cidadania
- Resgatar o seu investimento
- Sem necessidade de reinvestimento
Lei 61/2025 proposta (caminho de 10 anos):
Se a regra de 10 anos entrar em vigor:
- Fundos abertos funcionam bem—sem maturidade do fundo a forca-lo a sair
- Continue a manter o mesmo investimento durante o periodo completo
- Sem risco de "descasamento de liquidez" que afeta fundos fechados de 6-7 anos
Vantagem dos fundos abertos: Nao e forcado a reinvestir se o caminho para cidadania se estender alem do prazo original do fundo. Esta flexibilidade e a razao pela qual alguns consultores recomendam fundos abertos apesar dos retornos mais baixos.
Qual Fundo Deve Escolher?#
Escolha 3 Comma Golden Income se:
- E cidadao americano ou residente fiscal (conformidade QEF)
- Prioriza comissoes mais baixas sobre retornos marginalmente superiores
- Prefere investimento focado em rendimento
- Quer o fundo com suporte PFIC explicitamente confirmado
Escolha Optimize Golden Opportunities se:
- NAO e residente fiscal dos EUA (PFIC irrelevante)
- Prefere exposicao multi-ativos diversificada
- Esta confortavel com comissoes ligeiramente mais altas para retornos potencialmente superiores
- Verifica o estatuto PFIC se tiver ligacao aos EUA
Nenhum fundo e objetivamente "melhor"—a escolha certa depende da sua nacionalidade, situacao fiscal e preferencias de investimento.
Tip
Perguntas Frequentes
Tecnicamente possivel mas nao recomendado. Resgatar e reinvestir reinicia o seu relogio de 5 anos para essa parte do investimento. Precisaria de manter €500.000 continuamente investidos para preservar o estatuto do seu visto.
O 3 Comma esta estruturado para distribuicao de rendimento, pelo que pode receber pagamentos periodicos. O Optimize tipicamente reinveste retornos. Verifique as politicas de distribuicao atuais com cada fundo, pois estas podem mudar.
Fundos abertos podem fechar a novos investidores ou fundir. O seu investimento seria tipicamente transferido para um fundo sucessor ou receberia uma opcao de resgate. Isto nao deveria afetar a elegibilidade Golden Visa se reinvestir prontamente noutro fundo qualificado.
Nenhum dos fundos impoe periodos de retencao alem do requisito regulamentar de 5 anos do Golden Visa. Apos 5 anos, pode resgatar sujeito aos procedimentos normais de resgate do fundo.
Ambos os fundos foram estabelecidos no cenario pos-2023 do Golden Visa visando a rota exclusiva de fundos. Os historiais sao limitados. Foque-se na experiencia mais ampla do gestor do fundo e na clareza da sua estrategia de investimento.
Precisa de Ajuda a Escolher?
O nosso servico de correspondencia de fundos considera a sua nacionalidade, situacao fiscal, tolerancia ao risco e cronograma para recomendar os fundos certos para a sua situacao especifica.