50 Perguntas a Fazer Antes de Investir €500.000
A checklist abrangente de due diligence para seleção de fundos Golden Visa. Não subscreva até conseguir responder a estas perguntas.
Investir €500.000 num fundo que vai deter por 7+ anos merece uma due diligence séria. No entanto, a maioria dos investidores confia em materiais de marketing dos fundos e recomendações de consultores sem fazer perguntas difíceis.
Esta checklist dá-lhe as perguntas a fazer—e as respostas a esperar. Use-a quer esteja a pesquisar sozinho ou a verificar as recomendações de um consultor.
Fundamentos do Fundo (Perguntas 1-10)#
1. O fundo está registado na CMVM?
Verifique em cmvm.pt. O fundo deve aparecer no registo oficial.
2. Qual é a classificação CMVM do fundo?
Deve ser uma categoria qualificante (Capital de Risco, Private Equity ou Fundo de Investimento Mobiliário elegível).
3. Quando foi o fundo estabelecido?
Fundos mais recentes têm menos historial. Considere fundos com pelo menos 2-3 anos de história.
4. Qual é a estratégia de investimento declarada do fundo?
Deve ser claramente definida. Estratégias vagas são sinais de alerta.
5. Qual é o investimento mínimo?
Deve ser exatamente €500.000 para qualificação Golden Visa. Alguns fundos têm mínimos mais elevados.
6. Qual é o prazo (duração) do fundo?
Típico: 7-10 anos. Prazos mais curtos podem não alinhar com o cronograma de cidadania.
7. O fundo aceita novas subscrições?
Alguns fundos fecham a novos investidores. Verifique a disponibilidade antes de pesquisar em profundidade.
8. Que percentagem está investida em empresas portuguesas?
Deve ser pelo menos 60% para qualificar para o Golden Visa.
9. O fundo está domiciliado em Portugal?
Deve ser um fundo português. Fundos estrangeiros que investem em Portugal não qualificam.
10. Quem é a sociedade gestora (SGOIC)?
Verifique a licença CMVM da sociedade gestora e o seu historial.
Comissões e Custos (Perguntas 11-20)#
11. Qual é a comissão de subscrição?
Típico: 1-3% do montante de investimento. Paga antecipadamente.
12. Qual é a comissão de gestão anual?
Típico: 1,5-3% anualmente. Calcule o total durante o prazo do fundo.
13. Existe comissão de desempenho?
Comum: 20% dos retornos acima de uma taxa mínima. Compreenda o cálculo.
14. Qual é a taxa mínima (hurdle rate) para comissões de desempenho?
O retorno mínimo antes de as comissões de desempenho se aplicarem. Comum: 6-8%.
15. Existem comissões de saída ou resgate?
Alguns fundos cobram comissões por saída antecipada ou tardia.
16. Quais são as comissões totais projetadas ao longo de 7 anos?
Calcule todas as comissões assumindo retornos de cenário base. Compare entre fundos.
17. Existem comissões ocultas (custódia, administração)?
Peça um calendário completo de comissões. O custo total deve ser divulgado.
18. Como são pagas as comissões?
Deduzidas do fundo (afetando o NAV) ou faturadas separadamente?
19. As comissões podem mudar durante o prazo do fundo?
Reveja o PPM para disposições de modificação de comissões.
20. Como se comparam as comissões com fundos similares?
Comissões elevadas precisam de justificação. Comissões baixas podem indicar cortes de qualidade.
Historial do Gestor de Fundos (Perguntas 21-30)#
21. Há quanto tempo opera a sociedade gestora?
Prefira gestores estabelecidos com 5+ anos de história.
22. Que outros fundos o gestor opera?
Múltiplos fundos bem-sucedidos indicam capacidade.
23. Qual é o historial de fundos anteriores?
Solicite dados de desempenho auditados, não projeções de marketing.
24. O gestor teve algum problema regulatório?
Verifique ações de fiscalização da CMVM e cobertura noticiosa.
25. Quem são os principais profissionais de investimento?
Saiba quem toma decisões. Qual é o seu percurso?
26. O que acontece se os profissionais-chave saírem?
Existe risco de pessoa-chave? Planeamento de sucessão?
27. Quanto do capital próprio do gestor está investido?
"Pele no jogo" alinha interesses.
28. Qual é a experiência específica do gestor com Golden Visa?
Experiência com investidores GV indica compreensão das suas necessidades.
29. Pode falar com investidores existentes?
Referências de investidores atuais são valiosas.
30. Quão responsivo é o gestor a perguntas?
Respostas lentas ou evasivas agora preveem má comunicação depois.
Carteira de Investimento (Perguntas 31-40)#
31. Qual é a composição atual da carteira?
Para fundos existentes, reveja as participações reais, não apenas a estratégia.
32. Quão diversificada é a carteira?
Concentração em poucas empresas aumenta o risco.
33. Em que setores investe o fundo?
Compreenda se a concentração setorial se alinha com a sua tolerância ao risco.
34. Qual é o tamanho típico de investimento por empresa?
Posições muito grandes indicam risco de concentração.
35. Como são avaliados os investimentos?
Compreenda a metodologia de avaliação. Avaliações independentes preferidas.
36. Com que frequência são atualizadas as avaliações?
Trimestral é o padrão. Menos frequente pode esconder problemas.
37. Qual é o NAV (Valor Líquido do Ativo) atual?
Solicite o NAV recente e a tendência histórica.
38. O fundo tem cumprido os retornos projetados?
Compare projeções de marketing com desempenho real.
39. Qual é a posição de liquidez do fundo?
Reservas de caixa para operações e potenciais distribuições.
40. Existem investimentos atualmente em dificuldade?
Pergunte diretamente. Os gestores devem divulgar investimentos problemáticos.
Não sabe qual fundo se adequa ao seu perfil?
Partilhe o seu prazo, tolerância ao risco e situação fiscal — encontramos os fundos certos em menos de 2 minutos.
Saída e Resgate (Perguntas 41-45)#
41. Qual é a estratégia de saída planeada?
Como vai o fundo devolver o capital? Venda da carteira? IPOs? Vendas secundárias?
42. Qual é o cronograma de saída esperado?
Quando deve realisticamente esperar o retorno do capital?
43. Pode resgatar antecipadamente se necessário?
A maioria dos fundos GV tem períodos de bloqueio. Compreenda as restrições.
44. O que acontece na terminação do fundo?
Processo para distribuições finais e encerramento do fundo.
45. E se o fundo se prolongar além do prazo declarado?
Disposições de extensão e direitos dos investidores.
Fiscalidade e Conformidade (Perguntas 46-50)#
46. O fundo fornece declarações PFIC anuais? (investidores EUA)
Essencial para conformidade fiscal nos EUA. Sem declaração = pesadelo fiscal.
47. O fundo tem estatuto de UK Reporting Fund? (investidores UK)
Afeta se os ganhos são tributados a taxas de rendimento ou mais-valias.
48. Que documentação fiscal fornece o fundo?
Declarações anuais, equivalentes K-1, certificados fiscais?
49. Quem trata do reporte fiscal dos investidores?
Administrador do fundo? Gestor? Qual é o processo?
50. A elegibilidade Golden Visa do fundo foi alguma vez questionada?
Algum histórico de candidaturas Golden Visa rejeitadas devido a problemas do fundo?
Important
Como Usar Esta Checklist#
Para Pesquisadores Autónomos
- Crie uma folha de cálculo com todas as 50 perguntas
- Pesquise 3-5 fundos que cumpram os seus critérios básicos
- Solicite reuniões com gestores de fundos ou os seus representantes
- Pontue as respostas de cada fundo (clara/adequada/preocupante)
- Elimine fundos com múltiplas respostas "preocupantes"
- Aprofunde os candidatos restantes
Para Verificar Recomendações de Consultores
- Peça ao seu consultor para responder a estas perguntas para os fundos recomendados
- Verifique independentemente onde possível (registo CMVM, dados públicos)
- Faça perguntas de seguimento sobre qualquer coisa pouco clara
- Solicite documentação que suporte as afirmações
- Se o consultor não consegue responder a perguntas básicas, reconsidere a recomendação
Sinais de Alerta a Vigiar
- Recusa em fornecer documentação
- Respostas vagas ou evasivas
- Pressão para decidir rapidamente
- Retornos projetados invulgarmente elevados sem discussão de risco
- Incapacidade de explicar estruturas de comissões
- Sem referências de investidores existentes
- Gestor com historial limitado
Descarregue a Checklist#
Quer esta checklist num formato que possa usar enquanto pesquisa fundos?
O Que Vai Receber:
- Checklist PDF com todas as 50 perguntas
- Espaço para registar respostas de múltiplos fundos
- Indicadores de sinal de alerta para respostas preocupantes
- Modelo de comparação para avaliação lado a lado
Como Usar:
Imprima ou use digitalmente durante chamadas com gestores de fundos. Preencha as respostas à medida que pesquisa. Compare fundos sistematicamente.
Tip
Perguntas Frequentes
Para um investimento de €500.000 que vai deter por 7+ anos, sim. Não compraria uma casa sem inspeção—não invista meio milhão de euros sem due diligence.
Isso é um sinal de alerta. Gestores de fundos legítimos acolhem a due diligence dos investidores. Relutância em responder a perguntas sugere algo a esconder.
Os advogados podem ajudar com questões legais, mas a maioria não são especialistas em fundos. Podem não saber que perguntas fazer ou como avaliar as respostas. Considere assessoria independente de fundos.
Para pesquisa autónoma rigorosa em 3-5 fundos: 40-100 horas. Isto inclui revisão de documentos, chamadas com gestores e verificação de referências. O nosso serviço de assessoria reduz isto significativamente.
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A nossa assessoria independente responde a estas 50 perguntas por si em 36 fundos. Obtenha a sua lista personalizada baseada no seu perfil de risco e situação fiscal.