مواءمة إغلاق الصندوق مع جدول الجنسية

الحد الأدنى للاحتفاظ بالإقامة الذهبية: 5 سنوات
يجب أن تحافظ على استثمارك 500 ألف يورو 5 سنوات على الأقل للحفاظ على وضع إقامة الإقامة الذهبية. البيع قبل ذلك يبطل حقوق إقامتك.

أهلية الجنسية: 10 سنوات (جديد)
اعتباراً من أكتوبر 2025، تحتاج 10 سنوات إقامة قانونية للتقديم على الجنسية البرتغالية. يعني ذلك الاحتفاظ باستثمارك—أو الحفاظ على الإقامة بوسائل أخرى—لعقد محتملاً.

مدة الصندوق: تختلف

• صناديق استثمار مفتوحة: لا مدة ثابتة، لكن تحقق من شروط الاسترداد
• صناديق PE مغلقة: عادة 7–10 سنوات
• صناديق VC: غالباً 10+ سنوات

تحدي المواءمة:
جدول صندوقك يجب أن يطابق أهدافك الفعلية. إن كنت تسعى للجنسية، صندوق 7 سنوات يخرج قبل أهليتك يخلق فجوة. إن أردت الإقامة فقط، صندوق 12 سنة يغلقك أطول من اللازم.

السيناريو 1: الإقامة فقط (5–7 سنوات)
إن أردت إقامة الإقامة الذهبية فقط (وليس الجنسية)، يمكنك الخروج بعد 5 سنوات.

• اختيار الصندوق: صناديق مفتوحة أو صناديق PE 7 سنوات مناسبة
• اعتبار رئيسي: تأكد من أن الصندوق يسمح بالخروج بعد الحد الأدنى
• انتبه لـ: صناديق بعقوبات على الاسترداد المبكر

السيناريو 2: مسار الجنسية (10+ سنوات)
إن كنت تسعى للجنسية، خطط لالتزام بعقد.

• اختيار الصندوق: صناديق أطول أجلاً (PE 10 سنوات، VC) تتماشى طبيعياً
• بديل: استثمارات متتابعة إن خرج الصندوق الأول
• اعتبار رئيسي: استقرار مدير الصندوق على الأفق الطويل

السيناريو 3: أهداف غير مؤكدة
إن كنت غير متأكد إن كنت ستسعى للجنسية:

• اختيار الصندوق: خيارات مرنة بشروط خروج واضحة
• فكّر في: صناديق تسمح بإعادة الاستثمار أو التمديد
• تجنب: صناديق إغلاق طويلة جداً إن كانت المرونة مهمة

السيناريو 4: اعتبارات عائلية
إن ضمّنت أفراد عائلة قد تكون جداولهم مختلفة:

• تذكّر: وضع كل فرد يعتمد على استثمار مقدم الطلب الرئيسي
• خطط لـ: أطول جدول يحتاجه أي فرد

صناديق مفتوحة

• لا تاريخ استحقاق ثابت
• يمكن عادة الاسترداد بعد الإغلاق الأولي (غالباً 5 سنوات)
• استرداد على أساس NAV
• ميزة: مرونة الخروج عند الجاهزية
• عيب: الاسترداد قد يواجه طوابير أو قيوداً

صناديق مغلقة 7 سنوات

• عمر صندوق ثابت 7 سنوات
• يُعاد رأس المال عند انتهاء الصندوق
• شائعة لصناديق PE
• ميزة: تتماشى مع جدول الجنسية الأصلي
• عيب: غير متوافقة الآن مع قاعدة الجنسية 10 سنوات

صناديق مغلقة 10 سنوات

• عمر صندوق ثابت 10 سنوات
• تتماشى مع جدول الجنسية الجديد
• شائعة لـ PE وVC
• ميزة: توافق طبيعي مع هدف الجنسية
• عيب: التزام طويل جداً إن تغيرت الخطط

صناديق VC (10–15 سنة)

• غالباً أطول فترات احتفاظ
• الخروج يعتمد على نتائج شركات المحفظة
• قد يكون لها تمديدات تتجاوز المدة المعلنة
• ميزة: إمكانية أعلى العوائد
• عيب: عدم يقين في توقيت الخروج الفعلي

قبل الاستثمار، افهم:

1. كيف يعمل الاسترداد؟

   • هل توجد فترة إشعار؟
   • هل توجد رسوم استرداد؟
   • ما منهجية التقييم؟

2. ماذا يحدث عند استحقاق الصندوق؟

   • توزيع نقدي؟
   • توزيع عيني؟
   • خيار للاندماج في صندوق خلف؟

3. ماذا إن مدّد الصندوق؟

   • كثير من صناديق PE/VC لديها أحكام تمديد
   • قد لا يكون لديك خيار في التمديدات
   • افهم شروط التمديد مسبقاً

4. ماذا إن احتجت الخروج مبكراً؟

   • سوق ثانوية لحصص الصندوق؟
   • أحكام تحويل في وثائق الصندوق؟
   • هياكل العقوبات؟

5. ماذا إن تغير مدير الصندوق؟

   • بنود الشخص الرئيسي؟
   • التأثير على استراتيجية الاستثمار؟
   • حقوقك إن تغيرت الإدارة؟

إن كنت تسعى للجنسية (مسار 10 سنوات):

• فضّل صناديق 10 سنوات التي تتماشى طبيعياً
• أو اختر صناديق مفتوحة بخيارات إعادة استثمار
• تأكد من استقرار مدير الصندوق طويل الأجل
• ضع في الاعتبار مخاطر التمديد للصناديق المغلقة

إن كنت غير مؤكد بشأن الجنسية:

• اختر صناديق مفتوحة للمرونة
• أو صناديق 7 سنوات بشروط خروج/إعادة استثمار واضحة
• تجنب صناديق VC 15 سنة التي تغلقك
• قدّر الخيارية على العوائد المحتملة

إن أردت الإقامة فقط (5–7 سنوات):

• الصناديق المفتوحة مناسبة
• صناديق PE 7 سنوات تتماشى تماماً
• تحقق من شروط الاسترداد بعناية
• تأكد من عدم عقوبات على الخروج بعد الحد الأدنى

لكل السيناريوهات:

• اقرأ وثائق الصندوق بعناية قبل الاستثمار
• افهم آليات الخروج بالضبط
• لا تفترض المرونة—تحقق منها
• فكّر ماذا يحدث إن تغيرت خططك